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Zhejiang Windey Co.Ltd(300772) 2021年の業績は予想をやや上回って、大型化の趨勢の下で会社の未来の成長性をよく見ている。
Zhejiang Windey Co.Ltd(300772) は2021年の年度報告書を発表し、2021年に帰母純利益4.9億元を実現し、前年同期比183.13%増加し、そのうち非帰母純利益4.8億元を差し引き、前年同期比25.5%増加した。会社の粗利率は16.84%で、前年同期比3 pct増加し、主に大型機の効果的なコスト削減の恩恵を受けた。会社は2021年に研究開発費用5億7700万元を実現し、前年同期比45.5%増加し、研究開発投入は元利を下げるために有力な支持を提供した。会社ROIC 15.19%で、前年同期比約12 pct上昇した。2021年に会社は現金配当金0.25元/株を発行し、資本積立金は10株ごとに6株増加した。会社の経営業績は予想をやや上回っており、会社の市占率が引き続き向上することを期待しており、業界の第一段階に入る見込みだ。20222023年の利益予測を引き上げ、2024年の利益予測を追加した。20222024年の帰母純利益は6.49(+0.10)/8.23(+0.29)/10.03億元、EPSはそれぞれ1.92/2.43/2.96元と予想され、現在の株価対応PEはそれぞれ17.6/13.9/11.4倍で、「購入」の格付けを維持している。
手書き注文の大幅な増加は会社の市場占有率の向上傾向を強固にし、中長期成長の確定性は良好である。
2021年に会社の新規注文は12.80 GWで、累計注文は12.88 GWである。2021年1-10月、 Zhejiang Windey Co.Ltd(300772) の公開市場入札の落札シェアは13.39%で、落札シェアは上位3社に近づいた。2021年の3 MW以上の機種の販売台数は67%を超え、前年同期比34 pct上昇した。短期的に見ると、2021年の入札規模、2つの大基地プロジェクト、2023年に上りサイクルを迎える見込みのある海上風力発電と結びつけて、今後2年間、風力発電業界の高景気サイクルが確立され始めた。長期的に見ると、風光発電量の削減目標、老朽化した風場の改造とグレードアップを結びつけ、「十四五」期間中、中国の風力発電の年間新規設備需要は55 GW以上になる見通しだ。年内のファン納入価格は下落したが、大型機の納入、市占率の向上、同社の本能力の低下に伴い、業績の増加とリードする市場地位を維持する見込みだ。
両海戦略+両翼業務配置、将来新たな業績成長点に貢献
業界の趨勢に適応して、会社は積極的に両海戦略を配置します。現在、会社の海上風力発電ユニットの開発は突破を得て、すでに相応の機種を発売した。海外市場は突破し、新たに500 MWを超える海外注文を追加した。両翼業務の積極的な推進成果が初めて明らかになった。風力発電所の投資運営において、会社が持株するネット風力発電所プロジェクトの容量は306 MWに達した。風力発電後の市場では、同社が新たに署名した市場販売契約が3億元を超え、前年同期比110%増加した。
リスク提示:風力発電業界の設備容量が予想に及ばず、会社の市場シェアが予想に及ばない
