\u3000\u30 Beijing Jingyeda Technology Co.Ltd(003005) 68 Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) )
会社は2021年の年報を発表し、利益は前年同期比大幅に増加した。会社のダイヤフラム業務量は順調に上昇し、新規生産能力は順調に投入され、湿式法製品の上量は明らかである。増持格付けを維持する。
評価を支えるポイント
会社の2021年の利益は前年同期比大幅に増加し、予想に合致した:会社は2021年の年報を発表し、年間営業収入は18.61億元を実現し、前年同期比92.48%増加した。利益は2億8300万元で、前年同期比133.49%増加した。非後利益は2億9600万元で、前年同期比235%増加した。会社は同時に公告して、10株ごとに現金の配当金0.5元(税を含む)を配布して、資本積立金で全体の株主に10株ごとに5株を転送します。同社はこれまで2021年の利益が2.8-2.9億元で、年報の業績が予想に合致すると予告していた。
ダイヤフラム量が上昇し、湿式法製品の貢献が著しく増加した:会社は2021年にダイヤフラムの販売量が12.2億平を実現し、前年同期比74.25%増加し、売上高が18.42億元で、前年同期比109.71%増加し、平均決済単価が1.51元/平である。粗利率は37.75%で、前年同期比6.47ポイント上昇し、単平毛利は0.57元で、前年同期比45.24%増加した。子会社の常州星源(湿式法)の収入は7.05億元で、前年同期比78.79%増加し、純利益は1.29億元で、前年同期比65.36%増加した。2021年の会社の海外収入は3.95億元で、前年同期比71.39%増加し、粗利率は51.37%増加し、前年同期比8.67ポイント上昇した。
経営キャッシュフローが目立っており、期間中の費用の低下が顕著である:会社の経営活動によるキャッシュフローの純額は3.99億元で、前年同期比38.78%増加し、そのうちQ 4は1.21億元で、前年同期比108586%大幅に増加し、前月比5.23%増加し、会社の持続的な利益の質を示している。同社の2021年期間の費用率は20.71%で、前年同期比3.45ポイント低下した。
新増産能力は急速に釈放され、海外のお客様と協力を深めています。会社の「年間36000万平方メートルリチウムイオン電池湿式ダイヤフラムプロジェクト」はすでに建設を完了し、お客様に大量の供給を行い、「スーパーコーティング工場」プロジェクトの一部の生産能力は建設を完了し、お客様に大量の納品を行いました。同社の2022年の生産能力は20億平台以上に達する見通しだ。また、Northvolt AB、LG新エネルギーと供給保証協定を相次いで締結し、協力関係を深めている。
評価
現在の株価の下で、会社の2021年の年報と業界の需給状況の変化を結びつけて、私たちは会社の20222024年の予測1株当たり利益を0.87/1.31/1.78元(元20222023年の予測は1株当たり利益が0.66/1.04元)に調整して、市場収益率の37.3/24.9/18.3倍に対応します;増持格付けを維持する。
評価が直面する主なリスク
原材料価格に不利な変動が現れ、新エネルギー自動車産業政策が予想に達しず、新エネルギー自動車の製品力が予想に達しず、産業チェーンの需要が予想に達しず、疫病の影響が予想を超えた。投資の概要
