\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 556 Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) )
事件:会社は最近曲靖晶澳光伏科技有限公司と2億2200万元光伏切断設備契約を締結した。
会社は晶澳曲靖と累計3.96億元の切断設備の注文を締結し、晶澳曲靖切片機のシェアを請け負う予定である。 Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) 公告によると、2021年8月 Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) は曲靖市人民政府、曲靖経済技術開発区管理委員会と投資枠組み協定を締結し、曲靖経済技術開発区に20 GW単結晶引張り棒とスライスプロジェクトを建設し、2021年12月にプロジェクトが正式に生産を開始する予定である。2021年7月以来、高測と持株子会社は曲靖晶澳と合計3.96億元の切断設備の注文を締結し、1500万/GWの切片機投資額に基づき、一部の研削盤などの機械と設備を重ね、当社は基本的に晶澳曲靖のすべての切片機設備の注文と一部の機械と設備の注文を獲得すると予想し、会社はシリコン切片切断設備の市場占有率をさらに向上させた。
設備は手で注文がいっぱいで、金剛線の出荷は高くなる見込みだ。設備については、同社が21年中に発表した手での注文は約7.57億元で、切断設備の入場時間が単結晶炉などの結晶化設備より遅いことを考慮して、2021年に新設した引張棒の生産能力は続々と切断設備を組み合わせ、同社の切断設備の手での注文の持続的な向上を牽引することが期待されている。金剛線については、「単機12線」の技術革新により、同社の金剛線の生産能力が大幅に向上し、2021年に同社の金剛線の出荷が1000万キロ近くに達し、2022年には倍増以上の成長が見込まれている。設備+消耗品の二重駆動で、主業基本盤は高い増加を維持する見込みだ。
後続の切断代行利益放出+HJTシート切断技術の進歩を期待している。同社は2021年に切断代行業務を配置し、35 GWの生産能力(楽山5 GWモデル基地、楽山20 GW大シリコン及び関連プロジェクト、建湖10 GW大シリコンプロジェクト)を発表した。そのうち、5 GWモデル基地はすでに満産を実現し、楽山20 GW第1期6 GWは上半期に生産を開始する予定で、建湖10 GWは第3四半期に生産を開始する予定で、22年末には20 GWを超えた切断代行生産能力を実現する見込みである。現在、ターミナルのお客様は主に下流バッテリ企業です。生産能力の坂を登ることを考慮して、会社の年間切断代行の出荷は10 GWを超える見込みで、会社は比較的に強い切断技術によって、比較的に高い切断の余剰配当を実現することができて、取引先とのウィンウィンを実現します。会社HJT半棒、薄片工芸はリードして、21年10月、会社は愛康と戦略協力協定を締結して、双方はN型シリコン薄片切片の分野での深い協力を通じて、N型シリコン薄片実験室の建設などを含めて、異質接合N型の大きいサイズのシリコン薄片の厚さが150ミクロンから120ミクロン、90ミクロンの降本経路を徐々に実施する。高測定HJT薄片切断技術の持続的な進歩に伴い、現在、HJT生産能力を配置する企業はいずれも高測定と持続的に協力し、会社の切断設備と代行サービスの注文の持続的な向上を推進する見込みである。
利益予測と投資提案:会社の設備が豊富であることを考慮し、代行して後続の利益を釈放し、会社の利益予測を向上させ、20212023年に母の純利益1.7、4.1、6.6億元を帰属し、PE 72、30、19倍に対応し、「増加」の格付けを維持する。
リスク提示:シリコンシートの拡産は予想に及ばず、会社の代行業務の利益変動リスクは、市場競争が激化している。
