\u3000\u30 Beijing Telesound Electronics Co.Ltd(003004) 96 Thunder Software Technology Co.Ltd(300496) )
イベント: Thunder Software Technology Co.Ltd(300496) 2021年度報告書を開示します。2021年に会社の売上高は41.27億元を実現し、前年同期比57.04%増加した。帰母純利益は6億4700万元で、前年同期比45.96%増加した。非純利益は5億7600万元で、前年同期比57.29%増加した。このうち、スマートソフトウェア業務の収入は16.31億元で、前年同期比40.33%増加した。スマートカー事業の収入は12億2400万元で、前年同期比58.91%増加した。インテリジェントネットワーク事業の収入は12.72億元で、前年同期比82.87%増加した。
第4四半期のインテリジェントソフトウェア業務は大きな成長を実現し、インテリジェントオペレーティングシステムの需要が旺盛である。同社の第4四半期の各主要業務はいずれも比較的速い成長を実現し、そのうちスマートソフトウェア業務の収入は約5.76億元に達し、前年同期比約77%増加した。スマートカー事業の伸び率はやや減速し、収入は約4億4300万元で、前年同期比約52%増加した。インテリジェントネットワーク事業は急速な成長を維持し、収入は約4億4600万元で、前年同期比約88%増加した。さらに分割すると、2021年の収入の増加は主にスマート端末と密接に関連するソフトウェア開発類業務と商品販売類業務から来ており、スマートオペレーティングシステムとユビキタスネットワーク製品に対する市場の旺盛な需要を示しており、世界市場の徐々に回復と消費者の各種スマート端末に対する受け入れの程度が引き続き深化していることを反映していると考えている。同社は2021年に鴻蒙智聯独立ソフトウェアサプライヤーの認証を取得し、小米と戦略協力を達成し、米家生態リンク認証実験室を設立し、スマートオペレーティングシステム分野での強い実力を示したため、スマート端末の需要解放から持続的に利益を得ることができると予想している。
新しい融資計画はスマートカーとモノのネットワークをコードする。会社は新しい融資計画を発表し、31億元を全車オペレーティングシステムの研究開発プロジェクト、エッジコンピューティングステーションの研究開発と産業化プロジェクト、拡張現実(XR)研究開発と産業化プロジェクト、分布式計算力ネットワーク技術研究開発プロジェクト、流動資金の補充に使用する予定である。今回の定増は自動車の知能操作システムとエッジ計算、XRなどのモノのネットワーク技術に重点を置いて、会社が知能操作システムの関連分野に対する重視を示している。
収益予測と格付け。同社の20222024年の営業収入はそれぞれ59.25、79.25、100.35億元、帰母純利益はそれぞれ8.99、12.47、15.96億元、EPSはそれぞれ2.11、2.93、3.76元と予想されている。参考産業チェーンの上下流は会社より一致して予想することができて、そして十分に Thunder Software Technology Co.Ltd(300496) の比較的に高い成長性を考慮して、会社に2022年の合理的な評価区間60-70 xP/Eの評価を与えて、2022年の合理的な株価区間に対応して約127元-148元で、“推薦”の格付けを維持します。
リスクヒント:技術の発展は予想されるリスクに及ばない。下流需要が予想されるリスクに及ばない。
