\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 690 Haier Smart Home Co.Ltd(600690) )
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2022年3月8日、 Haier Smart Home Co.Ltd(600690) が増資公告を発表した。海創智(実制御人ハイアールグループ一致行動者)は二級市場を通じて会社の640万株を増資し、平均価格22.64元/株を増資し、増資額額は1.45億元で、総株価に占める割合は0.07%である。海創智は同時に後続の増資計画を発表し、3月8日以降の6ヶ月以内に引き続き増資する予定で、累計金額は2億元を下回らず、3.5億元(今回の増資を含む1.45億元)を超えない。
コメント
外販は安定を維持し、内販は質を高めて発展する。1外販の面では、アジア太平洋地域の疫病の修復、欧米の不動産周期と在宅慣性は依然として海外の家電市場に需要の支持を提供し、ハイアールは同業者より速い新製品の投入とシェアの上昇に頼って、依然として業界より速い安定した成長を維持する見通しだ。2国内販売の面では、カサティブランドが成功し、ハイエンド市場での競争優位性を持続的に拡大し、オビ雲網のデータによると、1-2月のハイアール氷洗線のシェアはそれぞれ1.2/3.5 pct、線下のシェアはそれぞれ1.5/1.6 pct上昇した。一方、薄弱品類、地域の短板補完も会社の業績成長に持続的な助力を提供する。
構造の向上はデジタル化の制御費を重ね、利益の改善は持続的に現金化されている。1制品の面では、国内贩売のハイエンドブランドのカサティは引き続き放量して、海外のハイエンドブランドのシリーズは駆動会社の利益を高めることに比べて加速して头部の梯队を追いかけます。2コスト面では、同社は端末デジタル化ツールの普及を推進し、店舗の新規投入産出比を向上させ、従来の冗長な広告ブース費用を削減している。在庫とチャネルのデジタル化建設もサプライチェーンの効率向上を助力し、費用の簡素化を実現する。21 Q 1-3会社の営業利益率は0.92 pct上昇し、そのうち海外は1.7 pct上昇した。
投資提案:会社の海外自主ブランド建設は収穫期に入り、国内販売のハイエンド化、インテリジェント化の配置がリードし、Alpha属性が市場に認められ、実制御者が一致して行動する人が増加し、発展の確固たる自信を示している。同社は202123年にそれぞれ営業収入23552605、2904億元を実現し、前年同期比12.3%、10.6%、11.5%増加する見通しだ。帰母純利益は130.2、151.4、178.3億元で、前年同期比46.7%、16.3%、17.7%増加し、対応PEはそれぞれ16.2 X、14.0 X、11.9 Xで、「購入」の格付けを維持した。
リスク提示:業界競争の激化、マクロ経済の成長率の減速、大口原材料価格の上昇など。
