\u3000\u30 Zhongyan Technology Co.Ltd(003001) 43 Inkon Life Technology Co.Ltd(300143) )
主な観点:
イベント:2022年3月7日会社が委託管理公告を発表
2022年3月7日、会社は公告を発表し、 Inkon Life Technology Co.Ltd(300143) は上海永慈病院投資管理有限会社、上海永慈リハビリテーション病院と「上海永慈リハビリテーション病院に関する委託管理協議」を締結する予定で、協議は永慈病院の経営権、管理権を会社に委託して行使することを約束し、会社は永慈病院の運営に対して管理を実施し、委託期間は3年である。今回の取引は関連取引を構成し、重大な資産再編を構成しない。
コメント:託管病院の次の都市は、リハビリ分野に切り込む。同業競争をさらに解決し、託管費は業績を厚くする見込みだ。
会社は永慈投資を通じて永慈病院を委託管理し、医療収入(財政補助収入、営業外収入、その他の収入を含まない)の5%に基づいて託管費を受け取る。上海永慈病院は会社が管理する第3軒の病院で、重症リハビリテーションを特色とし、現代リハビリテーション技術、臨床医学と伝統医学を結合し、全方位、全周期の医療サービスを提供し、革新科学技術を補佐し、徐々に「重症リハビリテーションを特色とするユビキタス医療生態プラットフォーム」となっている。今回の託管は会社の実制御人ハイアールグループが同業競争の解決承諾を履行する措置であり、永慈病院と会社の間の同業競争を解決し、回避する。
投資アドバイス
同社は食用菌業務で起業し、2015年8月にマシップを再編・買収し、2017年1月に食用菌業務を再編・剥離した後、「一体両翼」戦略で腫瘍放射線治療設備と腫瘍医療サービスを転換した。今回、会社の託管永慈病院は託管費の形で収入を獲得し、リハビリ分野を配置した後、持続的に力を入れることが期待され、リハビリ業界の政策の東風に乗って、会社の業績をさらに向上させる。私たちは会社の二重業務ラインの協同発展能力を引き続き見て、「購入」の格付けを維持しています。当社は21~23年にそれぞれ営業収入11.1/14.1/17.8億元を実現し、帰母純利益1.65/2.58/3.31億元を実現し、P/E 45/28/22 xに対応する。EPS 0.26/0.40/0.51に対応します。
リスクのヒント
疫病の繰り返しリスク、託管病院の収入は予想に及ばず、放射線治療器械プレートの発展は予想に及ばなかった。
