\u3000\u30 Shenzhen Quanxinhao Co.Ltd(000007) 99 Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) )
事件:会社の初歩的な計算を経て、2022年1-2月に14億元前後の売上高を実現する見込みで、前年同期比140%前後増加した。帰母純利益は4.65億元前後で、前年同期比130%前後増加する見通しだ。
Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) ブランドの勢いは向上することができて、開年の返金は目立っています。春節前後の調査研究によると、私たちは会社の開門紅全体の返金が40%を超え、返金のリズムが繰り上げられると予想している。同時に、開票のリズムが繰り上げられ、22年1-2月の経営が前年同期比で予想を上回った。3月にまだ開票の余剰食糧があることを考慮して、私たちは22 Q 1の収入が80%以上増加すると予想しています。21 Q 4の後段会社が出荷を停止したことを考慮すると、22 Q 1+21 Q 4の全体収入は50%以上増加した。
千元の価格と次のハイエンドの価格の下では、いずれもボーナスを拡大しています。私たちは安徽で調査研究した時、白酒消費が次のハイエンド価格にアップグレードされた後に現れた香型の多元的な需要を同じように感じた。内参は千元の価格で、酒飲みは300元の価格で、小衆が個性化を追求する消費基盤を持っていて、これは時代が与えた機会です。また、酒飲み会社は企業を誘致する際の政策が非常に柔軟で、急速な全国配置を実現するのにも有利である。
卸売価格の下落が長期にわたってリスク点であれば、短期的に価格で交換すれば、在庫が低く、問題は大きくない。内参卸売価格は800元付近に下落し、主に返金が集中し、高橋市場の特殊な存在を重ねたため、消費者の成約価格は900元付近で、主な競合品とはまだ「等級」の区別がつかない。酒飲みシリーズの現在の全体の成約価格は省内で低く、短期的には低価格の配当を受けることができる。
利益予測と投資格付け:当社の20222023年の収入は約50億、65億元、帰母純利益は15億、21億元で、22年のPE 35 Xに対応し、酒飲みの配置の次のハイエンドとハイエンドの価格を考慮し、純金利の上昇空間が大きく、会社に対する「購入」格付けを維持する。
リスク要因:マクロ経済の不確定リスク;市場開拓が予想に及ばないリスク;業界競争がリスクを増大させる
