\u3000\u30 China High-Speed Railway Technology Co.Ltd(000008) 58 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) )
会社のブランドの壁は深くて、管理層の交代は積極的な変化をもたらして、“買います”の格付けを維持します
同社は2021年に営業収入662億元前後を実現し、前年同期比15%前後増加し、帰母純利益233.5億元前後を実現し、前年同期比17%前後増加すると予想している。このうち、第4四半期の営業収入は165億元前後で、前年同期比11%前後、帰母純利益は60億元前後で、前年同期比11%前後増加する見通しだ。2021 Q 4の収入ペースが減速したため、20212023年の利益予測を下方修正し、20212023年の会社の帰母純利益はそれぞれ233.5(-5.0)億元、267.4(-18.2)億元、315.6(-36.1)億元、EPSはそれぞれ6.02(-0.12)元、6.89(-0.47)元、8.13(-0.93)元と予想され、前期の下落を経て、会社の推定値は過度に割引され、性価格比は著しく上昇した。現在の株価はPEに対してそれぞれ28.6、25.0、21.2倍で、「買い」格付けを維持している。
市場消化在庫の重ね合わせ管理層が交代し、第4四半期の成長率はやや低く予想に合致した。
2021年下半期から、会社は出荷のリズムを速め、歴史的な在庫の消化に力を入れ、市場の実際の販売量は報告書の確認量より高く、製品の卸売価格と売上高の伸び率が前高後低傾向を呈し、役員チームの交代は収入のリズムにも影響を与え、Q 4の業績の伸び率はやや予想外だった。
春節期間中の販売は良性で、在庫は低位で、価格の上昇効果は期待に値する。
春節期間中の販売の進度は2021年同期とほぼ横ばいで、ルートの在庫は合理的な位置にあり、会社の後続の重点仕事の一つは価格の引き上げであり、段階的なコントロール量、市場の特定項目の調査、卸売価格の上昇の予想造営などの措置を取る予定で、現在の販売の良性、在庫の低位、卸売価格の引き上げは良好な市場基礎を持っている。会社がしなければならないのはやはり需給をバランスさせ、ルートの自信を強化することです。
2022年に軽装で出陣し、後続の改善潜在力を期待する
会社のブランドの壁は深くて、2021年の主な製品の価格と新製品の普及の上で少し波乱があって、2022年会社は軽装して陣に上がって、現在会社の基本面と推定値はすべて予想の低点にあって、会社の管理層の人事の安定した後の市場改革の動作を見て卸売価格の回復をもたらして、ルートの積極性を牽引して、それによって長期の持続可能な発展を実現します。
リスク提示:マクロ経済の変動により需要が下落し、製品価格の上昇が予想に及ばないなど
