\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 369 Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) )
コア結論
春節の省内需要は強く、開門紅は年間の基礎を築いた。3月9日夜、会社は公告を発表し、春節の間、製品の販売増加が目立って、順調に「開門紅」を実現した。初歩的な計算を経て、2022年1-2月、会社の営業総収入は24.5億元前後を実現し、前年同期比25%前後増加した。帰母純利益は9億4000万元前後で、前年同期比26%前後増加した。ルートの調査・研究のフィードバックを経て、省内の春節の需要は2つに盛んで、ディーラーの第1四半期の普遍的な出荷の進度は40%以上で、省外のディーラーは更に良性の発展を重視して、2022 Q 1会社全体の出荷の進度は37%ぐらいで、同期のリズムより基本的に一致して、第1四半期の成長率は全年の計画の成長率を上回ることが期待されて、ドアを開けて赤い優良な基礎
国縁ブランドは引き続き増加し、省外は建設の良性発展を強化している。ルートの調査研究によると、春節期間中の国縁ブランドの伸び率は平均を上回り、老舗カードの順位はハイエンドで、アップグレード・拡張ボーナスを十分に享受し、持続的な輝きを表現し、Vシリーズの伸び率は高く、V 9ビジネス版の導入は順調で、V 3の各地域の価格はやや差があり、秩序正しく価格を維持する見通しだ。ルートフィードバック今年から会社はオフサイトスキャンシステムを導入し、省外市場のオフサイトスキャン率を厳格に管理し、省外から省内への出荷状況を効果的に減少させ、春節期間中に省内の需要がより強く、省外から良性の発展に戻った。
投資提案:2022年に引き続きハイエンド、省外開拓の2つの主線をつかみ、中をよくして高品質の発展を求め、2023年には百億の目標を早期に実現する見込みだ。チャネル調査のフィードバックによると、会社は今年、事務所のチームの区分をさらに細分化し、 Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) 、国縁ブランドの分人が責任を負い、資源の傾斜によるブランドの発展の不均衡を改善し、 Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) 、国縁ブランドの協同成長を助力する。Vシリーズは市場シェアを追求した上で、在庫管理、価格維持を強化し、目標客群に対して相応の品鑑育成活動を行い、好中求速の発展方針に合致している。会社は引き続き省外開拓に対する重視度を高め、持続可能な発展を強調し、真実の販売の角度から出発し、古い開系を突破し、省内への偽物を厳しく調査する。省内の細分化が沈下し、構造が向上し、省外の開拓空間が大きく、株式の激励を重ねて発売することが期待され、会社は任務をよりよく完成することが期待されている。当社は20212023年のEPSが1.56/1.98/2.44元で、「購入」格付けを維持し、目標価格は69元で、2022年の35倍PEに対応すると予想しています。
リスクヒント:省内競争が激化する;省外の開拓は予想に及ばない。Vシリーズの育成が期待に及ばない
