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3月9日、会社は株式オプション激励計画(草案)を発表し、会社は取締役、高級管理職など388人に株式オプション激励を行う計画で、授与する予定の株式オプションの数は合計513000万部で、総株式の6.48%を占めている。これについて、私たちは以下のように評価します。
投資のポイント：
今回のインセンティブ収益と利益の二層審査は、会社の未来の発展に対する自信を示している。今回の株式オプションのインセンティブ対象は取締役、高級管理職など388人で、株式オプションの数は5130.0万部で、総株式の6.48%を占めている。売上高(重み45%)と帰母純利益(重み55%)の二層業績指標で審査し、業績審査目標は20222025年の営業収入がそれぞれ90億元、108億元、130億元、150億元を下回らず、帰母純利益がそれぞれ4.0億元、5.4億元、7.8億元、10.5億元を下回らず、行権価格が10.14元であることを要求した。今回の株式オプション激励計画は会社の利益状況の実質的な向上を重視し、核心従業員の利益を会社の長期的な発展と結びつけ、会社の未来の長期的な発展に対する自信を明らかにする。
新エネルギー車の熱管理は急速に発展し、国際化のプロセスは良好である:会社は比較的に早く新エネルギー車の熱管理分野を配置し、製品は先端冷却モジュール、冷媒冷却液集積モジュール、ヒートポンプエアコンシステム、電池冷却板などを含み、世界の新エネルギー自動車の高速発展と北米の新エネルギーベンチマーク車企業、小鵬、蔚来、吉利、江鈴新エネルギーなどの関連プロジェクトが牽引し、会社の新エネルギー車熱管理業務が急速に発展する見込みだ。また、会社は国際化戦略を固め、ヨーロッパ、北米各地で生産と技術サービスプラットフォームを構築し、昨年10月にメキシコの生産基地の建設に2.7億元を投資する予定で、この基地は主に北米の戦略顧客の電気自動車の熱管理モジュールと油冷器製品を生産し、生産後の年平均貢献収益は4.22億元に達する見通しだ。国際化のプロセスが良好に推進されるにつれて、会社のグローバル競争優位性はさらに強化される見込みだ。
利益予測と投資提案:当社の20212023年の帰母純利益はそれぞれ3.2億元、4.2億元と5.7億元で、EPSはそれぞれ0.40元、0.53元、0.71元で、2022年3月9日の終値と結びつけて、対応するPEはそれぞれ22.6倍、17.1倍と12.8倍で、会社の株式オプション激励の積極的な役割、新エネルギー車熱管理の急速な発展を考慮して、「購入」格付けに引き上げます。
リスク要因:新エネルギー車熱管理業務の開拓は予想に及ばず、グローバル化の進展は予想に及ばず、伝統業務の発展は予想に及ばず、排気ガス後の業務の発展は予想に及ばない。
