\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 555 Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) )
核心的な観点.
精品ゲームの研究開発能力がアップグレードされ、「双核+多元」の品種の拡張がより安定している。中国のゲーム市場は在庫時代に入り、プレイヤーのニーズを刺激する「精品化」ゲームは競争の高地である。《斗罗大陆:魂师対决》初月流水破7亿、会社の次世代精品游戏开発能力を検证し、会社が反復を通じて新しいものを出す能力があることを证明し、ARPGなどの成熟品类コースで优位を维持し続ける。同時に会社は“双核+多元”の戦略に立脚して、品類の突破を実現して、MMORPG、SLGの2大品類と模擬経営、カードなどの長周期の製品の会社での製品構造の占有比の向上に役立ち、持続的に安定した流水をもたらすことに役立ち、品類の単一のリスクを下げて、会社のビジネスモデルは更に安定している。
精細化の流れの運営優勢は明らかで、AIビッグデータシステムは品質の向上と効果の向上を助力する。 Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) はゲーム運営でスタートし、トラフィックの配当を把握する精細化した運営競争力を備えている。2018年以来、会社の購入量の投入は急速に増加し、AI人工知能システムを導入し、位置づけ、材料選択、投入、フィードバックが正循環を形成し、購入量市場の有利な位置を占めている。会社の流量運営は正確で効率的で、量から質に転換した流量運営はコストをコントロールすると同時に、生産開始は業界の平均レベルをはるかに超え、流量運営の優位性を強固にする。
海外のゲーム市場の構造は未定で、海に出る空間が広く、先発優位性を確立する見込みだ。海外市場の規模は広く、浸透率は大きく向上する余地があり、米日韓などの主要目標市場の規模は700億ドルを超えた。現在、海外市場の構造は未定で、地域によって市場の好みが異なり、単一ゲーム会社はカバーしにくく、発展空間が広い。 Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) は最も早く海に出た中国のゲームメーカーの一つで、豊富な海外発行運営経験を備えており、会社は引き続き海外ゲーム研究開発会社をコードし、2021年上半期の海外売上高は前年同期比16.6%増加した。海外売上高は現在発行されている「Puzzles&Survival」、「雲上城の歌」などの力作が海外で注目を集めており、成熟した発行運営経験と中国の購入モデルで海外市場で優位を築くことが期待されている。
投資提案:会社の中国海外業務は順調に進展し、オンラインになった複数の新しいゲームの利益は次第に釈放され、次の新しいゲームの流水は安定的に増加し、ゲームの備蓄は豊富で、利益の予想は比較的に安定している。当社の20212023年の帰母純利益はそれぞれ28.27、36.99、42.07億元、EPSは1.34、1.75、1.99元で、対応PEは14.98、11.44、10.06倍であると予想しています。初めて上書きし、「購入」の評価を与えます。
リスクのヒント:新しいゲームのオンラインは予想に及ばない;バージョン番号のリリースが遅延しました。海外政策の不確実性;
