\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 633 Great Wall Motor Company Limited(601633) )
2月の全体販売台数は7.08万台で、前年同期比20.5%下落し、そのうち主力車種の販売台数は前年同期比で下落し、WEYブランドと戦車ブランドは目立った
2022年3月8日、 Great Wall Motor Company Limited(601633) は2月の生産販売速報を発表し、販売台数は70792台で、前年同期比20.5%減少した。生産台数は70631台で、前年同期比16.9%減少した。2022年1-2月、累計182570台の販売台数を実現し、前年同期比19.95%減少した。累計生産台数は181949台で、前年同期比18.42%減少した。
主力車種の販売台数は前年同期比で下落したが、WEYブランドと戦車ブランドは目立った。ホーバーブランドの月間販売台数は41994台で、前年同期比31.23%減少した。万里の長城ピカの月間販売台数は11637台で、前年同期比23.07%減少した。オラブランドの月間販売台数は6261台で、前年同期比15.09%減少した。WEYブランドの月間販売台数は4432台で、前年同期比103.12%増加した。戦車ブランドの月間販売台数は6468台に達し、前年同期比96.00%増加した。
博世ESPの供給不足が主因で、会社は現在博世と積極的に解決中で、私達は3月のチップの供給が回復する見込みがあると思って、生産と販売は前年同期比のプラス成長を実現する見込みがあります
3月8日に発表された公告「2月生産販売速報」によると、2月の生産販売台数の下落の主な原因は博世自動車部品(蘇州)有限会社が生産した車体電子安定システムESPの供給不足によるものだ。博世は Great Wall Motor Company Limited(601633) の主力車種ESP配置の独占供給商である。現在、同社は博世グループ本社と博世チップサプライヤーと生産量向上案を制定する仕事を積極的に推進しており、ESP供給問題の迅速な解決を目指している。世界のチップ供給が不足している大環境の下で、各自動車企業の自動車チップサプライチェーンには不確実性のリスクがあると考えています。現在、同社は博世と積極的に解決策を協議し、核心部品のサプライチェーンの安定性を高めている。ESPの供給は3月に解決され、同社の生産販売量の回復を支え、3月の生産販売は前年同期比で増加する見込みだと考えている。
製品マトリックスは持続的に更新され、複数の新車種が市場を細分化し、製品マトリックスをさらに豊富にし、製品は持続的に「高価値、インテリジェント化」に邁進し、後続の利益放出は可能である。
2022年、 Great Wall Motor Company Limited(601633) 傘下のオラブランド、WEYブランド、戦車ブランドが相次いで新車を発売し、新品類は企業の新エネルギーをさらに奮い立たせる。2022年1-2月、 Great Wall Motor Company Limited(601633) 15万元以上の車種の販売台数比は15.5%に上昇し、インテリジェント化車種の割合は88.1%に上昇し、レモン、戦車、コーヒーインテリジェントの3大技術ブランドの車種の割合は75.1%に達した。
「高価格比入門小車」黒猫、白猫は注文を一時停止し、バレエ猫、稲妻猫、パンク猫はオラブランドのハイエンド化を推進した。2月23日、オラブランドは声明を発表し、傘下のA 0級純電動車種の黒猫、白猫の受注停止を発表した。「コアが不足し、電気が少ない」という大きな環境の下で、新エネルギー補助金の下落や原材料価格の上昇などの要因の影響で、オラブランドは直ちに損失を止め、限られた資源をより高い利益能力の新車種に傾けることが合理的な解決策だと考えています。高毛利車種の交付を優先的に保証し、ブランド販売構造を改善し、新車種の上場量を集中的に推進し、オラブランドのハイエンド化の発展を助力する。WEYブランド傘下の新車モカDHT-PEHVは3月1日に正式に発売され、29.5-31.5万元で販売され、レモン混動DHT技術とコーヒー知能を一体化し、全スタック自研NOH高次知能運転システムを搭載し、204 kmのWLTC超長純電航続表現を持っている。モカDHT-PEHVの発表に伴い、その価格設定区間と配置はWEYブランドがハイエンドの新エネルギー細分市場に力を入れていることを示していると考えています。戦車ブランド傘下の戦車500は3月18日に正式に発売され、中国の中大型豪華SUVの新看板を再構築し、「機甲科学技術」と「ビジネス豪華」の2大製品の行列が引き続き豊富になる。長城ピカの新車種「金剛砲」はすでに3月2日に全面的な前売りを開始し、2種類の動力と2種類の駆動方式を提供し、消費者の選択に供し、価格は9-12万元である。私たちは、後続の新車種が Great Wall Motor Company Limited(601633) を「高価値、インテリジェント化」に邁進し、後続の価格の上昇を支え、後続の利益の釈放を期待していると考えています。
投資提案：会社の2021年前の第3四半期の販売量と純利益率の情況によって、チップの不足と原材料の価格の上昇の要素を考慮して、私達は会社の2021年の収入に対して1364億元を予測して、帰母の純利益は70.9億元で、20212022年のPE 38に対応します72倍、22.81倍。私たちは会社が市場の位置づけ能力を細分化し、「品類定義ブランド」戦略をよく見ています。会社のインテリジェント化分野での配置をよく見てください。同時に、会社は新エネルギー分野でDHT方案、ハイエンド知能電動サロンプラットフォームを混合し、会社の長期的な発展を助力している。
リスク提示:会社の新車の交付量が予想に及ばず、新エネルギー自動車の浸透率が予想に及ばず、チップと動力電池などの部品の供給が不安定で、原材料価格の長幅が大きすぎ、疫病が車両の販売に影響し、新製品の発売が予想に及ばない。
