\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 357 Luoyang Jalon Micro-Nano New Materials Co.Ltd(688357) )
事件:会社は2021年の年報を発表し、2021年に会社の営業収入は8.78億元で、前年同期比94.36%増加し、帰母純利益は2.75億元で、前年同期比116.22%増加し、会社の業績は予想に合致した。
新生産能力の投入は業績の増加を牽引する:1)新生産能力の放出は会社の業績の増加を牽引する:2021年上半期に会社が1000トンの一酸化炭素分離と浄化専用分子ふるい生産ラインと9000トンの酸素製水素分子ふるいを生産し、タイの子会社の1.2万トンの原粉生産能力は2021年第4四半期に建設が完成した。同時に、会社の募集プロジェクト吸着材料産業園の3期プロジェクトもすでに完成し、生産能力の放出は会社の2021年の業績が大幅に上昇した主な原因であり、販売量から見ると、会社は2021年に分子原粉、分子ふるい成形粉、分子ふるい活性化粉、活性アルミナの販売量がそれぞれ1.32万トン、2.48万トン、2459トンと2908トンを実現し、それぞれ49.24%、46.69%増加した。54.68%および68.46%。
2)2021年の会社の粗利率と純金利は46.54%と31.38%で、前年同期よりそれぞれ2.15と3.17ポイント増加した。
3)2021年に会社が経営活動を実現したキャッシュフローの純額は3.88億元で、前年同期比204.52%増加した。
4）会社 Luoyang Jalon Micro-Nano New Materials Co.Ltd(688357) 吸着材料産業園の改築・拡張プロジェクトの建設中、製品は環境保護及びエネルギー化学工業分野に応用する分子ふるい類吸着剤と触媒を含み、三期の総生産能力は分子ふるい原粉10100トン、成形粉14100トンを含み、その中の一期プロジェクトは工事建設中であり、このプロジェクトは産後、会社原粉生産能力2100トンを新たに増加する。成形分子ふるいの生産能力は8100トンである。
工業ガスは国民経済の重要な構成部分であり、分子ふるいは消耗品として現在も大きな輸入代替空間が存在し、伝統的な分野の優位性を強固にすると同時に、会社は吸着分子ふるいから触媒分子ふるい分野への延長を予定しており、中国の6つの標準実施による新たな市場の恩恵を受けることが期待されている。中長期的な成長空間を開く。
利益予測と投資提案:当社は20222024年の帰母純利益がそれぞれ4.03、5.22、6.52億元で、それぞれ21、16、13倍のPEに対応し、「購入」格付けを維持すると予想している。
リスク提示:市場競争の激化による製品価格の下落リスク、製品の更新・世代交代リスク、原材料価格の大幅な変動、新規生産能力の放出の進度が予想に及ばない
