\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 809 Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) )
事件:会社は2022年1-2月の経営状況を明らかにし、初歩的な計算を経て、2022年1-2月、会社は営業総収入74億元以上を実現し、前年同期比35%以上増加すると予想している。上場企業の株主に帰属する純利益は27億元以上で、前年同期比50%以上増加する見通しだ。
春節の販売は良好で、青花の割合は向上した。2022年1-2月の収入は市場予想を超え、利益は市場予想に合致した。会社が発表したデータから逆算すると、2021年1-2月の収入は55億元前後、利益は18億元前後で、2021年1-2月の利益率は32%と計算されている。2022年1-2月の売上高は2021 Q 1を超え、2022年1-2月の会社の利益率は36%に達し、主に青花汾酒のさらなる割合の向上によるもので、青花汾酒の割合は2021 Q 1(40%前後)を超え、勢いが強いと予想されている。
青花製品シリーズに引き続き力を入れ、製品価格は安定している。2021年のディーラー大会で、同社は再び青花汾酒が汾酒の復興の必然的な選択であることを明確にし、2022年に審査激励の政策の実施を大いに推進し、資源に焦点を当て、「青花汾酒の販売量指標、青花20の端末指標、青花汾酒の意見指導グループ」の3つの指標の急速な向上を確保しなければならないと表明した。2022年1-2月に青花の割合が上昇し、ルートのフィードバックによると、復興版の卸売価格は830840元前後で安定し、青花20の卸売価格は375元/瓶で安定している。ガラス汾は割当制を厳格に実行し、商品の交換を制御し、新しいガラス汾の発売も期待に値する。
新帥が就任し、汾酒の復興を引き続き支援した。新理事長の袁総就任以来、既定の戦略の着地を維持し、汾酒の高品質な発展を引き続き全方位に推進している。地域の面では、会社は引き続き大基地市場の体量を行い、華東華南市場に対する傾斜を強化することを明確にし、長江以南市場の消費潜在力は徐々に解放され、全国化の征途は加速的に推進される見込みだ。
利益予測と投資格付け:汾酒の勢いは絶えず釈放され、全国化のプロセスは加速し続け、新理事長は今年1月に就任し、既定の戦略は引き続き推進され、私たちは20212023年にEPSを6.06/7.92/10.06元から4.39/6.35/8.41元に調整する(ここでは2021年中に株を送る影响を受け、前年同期の口径EPSは6.15/8.89/1.77元だった)。現在の時価総額は20212023年のPEに対応して62/43/33倍で、最近システム的なリスクの持続的な回復を受けて、会社の業績の表現が優秀であることを考慮して、今後2年間のPEGは約1に等しくて、現在の価格比は際立って、“購入”の格付けに引き上げます。
リスク提示:省外拡張が予想に及ばず、改革が予想に及ばず、青花の販売が予想に及ばない
