\u3000\u30 China High-Speed Railway Technology Co.Ltd(000008) 58 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) )
事件:会社は2021年度の業績予想増加公告を発表し、2021年に営業収入662億元を実現し、前年同期比15%前後増加する見通しだ。帰母純利益は233億5000万元で、前年同期比17%前後増加する見通しだ。このうち、21 Q 4の営業収入は165億元で、前年同期比11%前後増加する見通しだ。帰母純利益は60.2億元で、前年同期比11%前後増加する見通しだ。
21 Q 4は安定していて、21年は安定して官を収めた。業績予想増加公告によると、同社の21 Q 4は営業収入165億元を実現し、前年同期比11%前後増加する見通しだ。帰母純利益は60.2億元で、前年同期比11%前後増加し、前月比21 Q 3はほぼ横ばいだった。2021年通年の営業収入は662億元で、前年同期比15%前後増加し、帰母純利益は233.5億元で、前年同期比17.0%前後増加し、2021年には安定して終了する見通しだ。
千元価格帯のブランド力は依然としてあり、ルート改革は持続的に推進されている。製品の端から見ると、1)会社の千元価格帯のブランド力は依然として、会社の業績の安定した力強い支えである。疫病が繰り返され、消費が相対的に弱い背景の下で、ハイエンドの白酒の需要の靭性は強く、会社は千元価格帯のブランド力は依然として残っている。21年会社の製品の値上げ、ルートの利益は短期的に圧力を受けているが、春節の間、ルートの資金調達と備品は正常に推進され、動販は安定している。チャネルのフィードバックによると、現在 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) 返金の進度は40%以上で、正常なリズムを維持し、春節シーズンの表現は安定しており、22 Q 1の業績成長の確定性は高い。2)22年のクラシック Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) の契約リズムが減速し、その後の価格上昇と消費者育成が徐々に効果的になる見込みだ。ルートの端から見ると、会社は最近人事の交代を完成した後、22年の戦略的に消費者の育成とブランド建設を重視し、同時にデジタル化建設とルートの精細化管理を持続的に推進し、会社のルートの効力が向上する見込みだ。
投資提案:管理職の交代懸念、一般五ロット価格の上昇リズムが予想を下回るなどの抑圧要素の下で、会社の株価は調整され、現在、会社は22年23 XPEに対応し、過小評価が明らかになった。会社の長期的なブランド力の向上と千元価格帯の放量を考慮して、会社の業績の予想と推定値の修復をよく見ています。会社の業績予告によると、20212023年の営業収入はそれぞれ661.09/755.01/853.41億元で、前年同期比15.3%/14.2%/13.0%増加した。帰母純利益は233.46/270.40/309.64億元で、前年同期比17.0%/15.8%/14.5%増加した。対応EPSはそれぞれ6.01/6.97/7.98元で、会社の「購入-A」の格付けを維持している。
リスクの提示:局部地区の疫病の繰り返し;価格の動きは予想に及ばない。新製品の普及は予想に及ばない。経済の基本面は白酒消費に影響する:食品安全問題など。
