\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 809 Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) )
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会社は経営状況の公告を発表し、初歩的な計算を経て、2022年1~2月に営業総収入74億元以上を実現し、前年同期比35%以上増加する見込みである。帰母純利益は27億元以上で、前年同期比50%以上増加する見通しだ。
投資のポイント：
春節は販売が盛んで、早めに第1四半期の開門紅をロックした。2021年末、汾酒ルートの在庫は過去最低に達し、価格体系とディーラーの利益は比較的良く、今年のために堅固な基礎を築いた。年初の返金、販売はいずれも予想を超え、春節の販売は良性で、開瓶率は高いレベルを維持している。青花などの中高級製品は大幅な成長を実現し、復興版は古い青花30に全面的に代替され、利益の増加は収入より速い。
構造調整に重点を置くことを堅持し、レイアウトには「三大プレート」に焦点を当てる。今年の会社は引き続き”ガラス汾の抜中高をコントロールする”策略を続けて、システムは青花を育成して、青花40は価値のリードをして、青花20は大規模で、青花30は安定した価格の増量を実現します;腰の老白汾は2021年から今までずっと品切れで、未来は省内と外を隔てます。ガラス汾は厳格に量をコントロールし、製品のアップグレードを行う。市場の配置の上で引き続き全国化の目標に向かって邁進して、核心は基地、華東、華南の3大プレートに焦点を当てて、省内は良性の健全な発展を維持して、省外は区域の拡張の基礎の上で絶えず製品の構造を最適化します。
チームは安定し、戦略はしっかりしており、汾酒の復興の道をよく見ている。袁理事長は就任以来、実務的な作風と開放的な態度を十分に示し、数回の交流の中で会社が過去に得た成績を十分に肯定し、会社の戦略とチームの継続性を維持することを繰り返し強調した。また、「四つの堅持」を提出し、企業改革を絶えず深化させる。汾酒ブランドの基礎は深く、次のハイエンドの拡張と光瓶酒のハイエンド化の二重価格の配当を享受できる数少ない酒企業である。会社は一方では“3分の1の天下があります”の復興の使命を担って、一方で省属の重点企業として、多くの山西の経済発展の任務を引き受けました。20172021年の高速発展を経て、会社の業績基数と市場予想はいずれも高いレベルにあり、指導層は鋭意進取すると同時に、成長の高品質を重視している。
利益予測と投資格付け製品の構造は絶えず最適化され、省内と省外にはハイライトがあり、長線成長傾向は明らかである。20212023年のEPSはそれぞれ4.49/6.11/7.88元で、対応PEはそれぞれ61/45/35倍で、「購入」の格付けを与えると予想されている。
リスクは疫病が消費需要に繰り返し影響することを示唆している。市場競争が激化し、費用が上昇した。省外の開拓や販売状況が予想に及ばない。経済の大幅な変動でハイエンドの白酒価格が下落した。
