\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 809 Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) )
事件:2022年03月09日、会社は2022年1-2月の経営状況公告を発表した:会社の初歩的な計算によると、2022年1-2月に会社は営業総収入74億元以上を実現し、前年同期比35%以上増加する見込みである。帰母純利益は27億元以上で、前年同期比50%以上増加し、予想に合致した。
投資のポイント
22年1-2月の業績は高い増加を実現し、年間の成長を展望する勢いは依然として残っている。会社の経営状況の公告によると、2022年1-2月に会社は営業総収入74億元以上を実現し、前年同期比+35%以上を実現する予定である。帰母純利益27億元以上を実現し、前年同期比+50%以上、22 Q 1社の成長勢いは依然として残っている。チャネルのフィードバックと結びつけて、22年の春節シーズン以来、チャネルの資金調達の積極性が強く、青花20とガラス汾は依然として強気で、動販の表現は良好である。華東などの優位市場の22 Q 1の成長率は目立っており、構造のアップグレード効果は比較的良い。現在、全国の在庫はいずれも低いレベルにあり、青花20ロットの価格は380元前後で、復興版のロットの価格は820元前後に安定している。22年、会社はディーラーの割当額を調整し、最適化することで、ディーラーに青花30復興版の普及と販売に力を入れ、青花に焦点を当て、製品構造の向上を牽引する。
未来のハイエンド化&全国化が続き、良性の持続的な成長を求めている。22年を展望して、会社は引き続き製品の構造の向上を行って、青花20が高い増加を維持することを予想して、青花30の復興版は安定した価格の基礎の上で放量を実現して、パナマと古い白汾は環山西市場に浸透して放量を実現して、ガラス汾は引き続き量をコントロールします。21年、同社は青花30復興版の企業誘致を行い、消費者の育成と雰囲気作りに重点を置き、マーケティング普及費用の投入に力を入れた。私たちは清香のリーダーとして、会社は引き続きハイエンド化の発展空間が存在し、青花30復興版は千元価格帯で依然として大きな放量空間を備えていると考えています。現在、会社のブランドは依然として勢いがあり、会社は持続的に全国化を推進し、長江以南市場の市場占有率を絶えず向上させ、市場戦略は明確で、未来の良性の持続可能な成長は依然として期待できる。同時に調査研究のフィードバックに基づいて、会社の規範審査&強化激励の下で、現在販売チームの安定性と効率は継続され、高品質の発展に保障を提供している。
投資提案:会社の21 Q 4制御商品に基づいて来年を配置し、私たちは会社の利益予測を少し調整します:20212023年の営業収入はそれぞれ209.62/272.34/343.52元で、前年同期比49.8%/29.9%/26.1%増加すると予想しています。帰母純利益は54.99/74.83/97.16億元で、前年同期比78.6%/36.1%/29.8%増加した。対応EPSはそれぞれ4.51/6.13/7.96元で、会社の「購入-A」の格付けを維持している。
リスクのヒント:マクロ経済が減速し、業界の成長が予想に及ばないか。会社は青花シリーズに焦点を当てて、業界の競争は青花シリーズの収入を激化してあるいは予想に及ばない;会社の全国化プロセスの推進中、省外市場の開拓や予想に及ばないなど。
