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Porton Pharma Solutions Ltd(300363) ケイ恵薬業(上海)有限会社の100%株式の買収に関する公告を発表した。急速に増加する臨床前と臨床早期(CRO)業務の発展需要に合致するため、会社は人民元2.66億元の現金で上海叡智化学研究有限会社が保有している凱恵薬業(上海)有限会社の100%の株式を買収する予定である。取引が完了すると、会社は凱恵薬業の100%の株式を保有し、凱恵薬業は会社の完全子会社となり、会社の合併財務諸表の範囲に組み入れる。
CROの生産能力はさらに拡大し、研産は協力して中国業務の版図を開拓した。
凱恵薬業は2008年に設立され、上海奉賢区杭州湾開発区に位置し、前系創業板上場会社 Chempartner Pharmatech Co.Ltd(300149) の完全資本二級子会社を買収した。世界の小分子薬物研究開発及び生産サービスサプライヤーとして、凱恵薬業は主にお客様に臨床前研究から各臨床試験段階までに必要な中間体及び原料薬をカバーする技術研究開発及び生産サービスを提供することに力を入れている。現在、工場の建物、施設の改造のため、操業停止状態にある。会社は3期に分けて現金で支払い、取引資金はすべて会社が自分で資金を調達する。
凱恵薬業の財務状況:2021年11月30日現在の営業収入は1.31億元、純利益は-8421万元である。2020年度の営業収入は1億5500万元、純利益は-2746万元である。
CROの生産能力は再保障され、研究生産協同はサービス効率の向上に役立つ。凱恵薬業は現在総合実験室、キロ級実験室と中試運転室があり、小分子薬物CROの生産能力を迅速に補充することができ、会社がCRO業務をさらに拡大するために保障を提供し、より多くの潜在的な業務機会を受ける準備ができている。今回の買収後、会社は企業運営、人員配置、会社制度などの多くの面で凱恵薬業を最適化・統合し、できるだけ早く復工・復産を実現し、潜在的な生産能力の向上価値を解放する。将来、凱恵薬業はまた会社の上海研究開発センターと連動し、会社のプロジェクトの研究開発から生産への切り替え効率を高め、研産協同効果を形成し、会社の業績の加速発展を保障する。
買収合併は顧客資源を拡大し、業績は持続的に加速する見込みだ。凱恵薬業は中国で比較的に早く小分子薬物の研究開発と生産サービスに従事した企業の一つとして、良好な取引先の基礎と豊富なプロジェクトの交付経験を持っている。その産業サービスの背景は会社がより多くの顧客資源を獲得することを助け、会社が絶えず中国業務を開拓するのに有利である。豊富なサービス経験は会社に協力して業界の口コミをさらに蓄積し、産業の影響力を持続的に拡大し、エンドツーエンドの総合製薬サービスプラットフォーム戦略の着地を徐々に推進する。
利益予測と投資格付け。同社の20212023年の純利益はそれぞれ5.21億元、11.78億元、16.00億元で、成長はそれぞれ60.7%、125.9%、35.8%と予想されている。EPSはそれぞれ0.96元,2.16元,2.94元であり,対応PEはそれぞれ84 x,37 X,27 xであった。現在の推定成長率の価格比が顕著であり、遺伝子細胞治療の展望的な配置に基づいて、会社に推定値の割増額を与えることができると考えられている。私たちは会社の長期的な発展を見て、「購入」の格付けを維持します。
リスク提示:買収対象業績の継続損失のリスク;受注変動のリスク。
