\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 809 Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) )
事件:会社は2022年1-2月の経営データを発表し、会社は営業総収入74億元以上、前年同期+35%以上、帰母純利益27億元以上、前年同期+50%以上を実現する予定である。業績は市場の予想を上回った。
開門紅は期日通りに現金化され、強い成長勢いが続く。会社は2021年第4四半期に自発的に商品をコントロールしてルートを整理して、2022年の春節のために早めに力を蓄えます。2022年の春節期間中、日盛のブランドの勢いに頼って、会社は全国の散点疫病の爆発の不利な影響を克服して、製品の構造のアップグレードと全国化の拡張の2輪の駆動、期日通りに門紅を実現します。具体的に見ると、1、会社は「青花をつかみ、腰を強くし、ガラス汾を安定させる」戦略を固め、そのうち青花シリーズは高増加をリードし、春節期間中に青花は前年同期比50%以上増加し、製品構造の持続的な最適化を駆動する。そのうち青20は高増をリードし、復興版は圏層マーケティングと消費者育成を着実に推進している。パナマと老白汾は省外に秩序正しく導入され、ガラス汾の制御量の下で依然として大きな成長がある。2、汾酒の全国化の拡大は止められない。3、会社は持続的にマーケティングシステムの階段化、扁平化、若年化の建設を推進し、31+10の区域配置を形成し、現在、各販売区域の責任者の80%以上が80後であり、マーケティングチームは年を取って力が強く、ルート建設、価格保護、消費者育成などの重要な活動が着実に推進されている。
ハイエンド化は全国化と並行し、年間の高弾力性を期待している。1、マクロ経済の圧力と疫病の散点が爆発した場合、会社は予定通りに開門紅を実現し、成長靭性は市場の予想を上回った。通年を展望して、会社の製品の構造は多点に花を咲かせて、全国化の拡張の勢いは止められなくて、安定性と成長性を兼ね備えて、成長率は引き続き第一線の名酒をリードします。2、会社のブランドの勢いは持続的に釈放することができて、青花20は400元のハイエンドの価格のブランド力とルート力の優位性が明らかで、年間を通じて高い増加の可能性を継続します;復興版の旧版青花30の全面的な置き換えに伴い、会社は復興版の育成に力を入れ、復興版の成長は加速している。また、腰部のパナマ、老白汾は引き続き安定した成長を続け、ガラス汾と竹葉青の表現は点を囲むことができ、安定した成長は定力が十分である。3、新理事長の袁総年は富力が強く、2022年にブランド価値の向上を第一の目標とし、勢いに乗って汾酒のより高い品質発展を推進することを志し、袁総は「四つの集中力」と「四つの堅持」を明確に提出し、方向が明確で計画が明確で、会社の運営効率が全面的に向上し、改革配当が持続的に釈放される見込みである。
収益予測と投資提案。会社のブランドの勢いは加速して釈放することができて、全国化の拡張はだんだん佳境に入って、20212023年のEPSはそれぞれ4.36元、6.56元、8.93元まで予想して、対応する動態の推定値は63倍、42倍、31倍で、“購入”の格付けを維持します。
リスク提示:経済の大幅な下落リスク、COVID-19疫情の繰り返しリスク
