\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 233 Yto Express Group Co.Ltd(600233) )
1-2月の単量合計は前年同期比28%増加し、成長性を検証した。
6 Anhui Wantong Technology Co.Ltd(002331) 2月の単量合計は22.97億件で、前年同期比27.8%増加し、そのうち2月の単量は9.68億件で、春節の誤期の影響を除いた合計単量の増加率は大きく、これまでの判断を検証した。上流生放送電子商取引などの新業態の台頭、宅配便の小包価格の下落を背景に、業界の単量は依然として相対的に高い成長を維持することができ、トップはさらに超過成長性を備えていると考えています。
本社価格政策は依然として堅調で、チケット単価は年度をまたいで予想を上回る上昇が見込まれている。
宅配業界は3-4月の閑散期に入ったが、私たちは政策監督管理の誘導の下で本部の価格政策が依然として緊縮し、価格端は依然として楽観的だ。浙江省の経験はすでに全国に徐々に拡張され、いくつかの重点食糧生産区の価格は持続的に修復される見込みだ。また、今年に入ってから外部環境の動揺で国際原油価格が明らかに上昇し、原油価格の変数が輸送コストに与える影響が向上する見込みだと判断した。総合的に見ると、チケット単価は年度をまたいで前年同期比プラス成長する見込みだ。
会社の初歩的な試算1-2月の帰母純利益は前年同期比+186%で、利益の修復は明らかである。
会社の初歩的な試算は1-2月の母の純利益は5.45億元で、前年同期+186.4%だった。非帰母純利益は5.16億元で、前年同期比+207.5%で、利益は大幅に修復された。2022年、会社は全面的なデジタル化の転換を引き続き推進し、デジタル化管理ツールで速達時効、サービス品質、顧客体験などの多次元改善を実現した。また、お客様の等級別製品は段階的に推進され、「円準達」はすでに多ルートでオンラインになっており、アンカー時効のアップグレードと精確なコア優位性を配布し、お客様の構造を最適化し、利益能力の向上を実現している。
同社の2020年報の財務情報を参考に、2020年の宅配便支店の利益は約87%を占め、この割合で1-2月の同社の宅配便支店または貢献帰母純利益は4.74億元で、単票宅配便帰母純利益または約0.21元に対応し、利益能力の修復が明らかになった。
コア:業績駆動段階に入り、価値修復コア期間は低位配置が望ましい
速達価値修復は基本面の3つの階層を区別し、市場表現の2つの段階に対応している。基本面の修復は:1)政策管理が徐々に厳しくなり、2)価格が合理的な区間に復帰し、3)利益修復の底部が反転する3つの階層に分かれている。昨年の第2四半期と第2四半期の政策の発表に伴い、価格は徐々に良性に戻る態勢を呈し、政策の管理と価格の回帰後、現在はすでに価値修復の最も本質的なレベルである利益修復レベルに入っており、トップの利益修復の確定性と弾力性を見ている。
収益予測と評価
政策監督管理が持続的に強化されることを考慮すると、電子商取引の速達競争は秩序正しくなり、トップは超過修復される見通しで、私たちは6 Zhejiang Xianju Pharmaceutical Co.Ltd(002332) 0212023年の帰母純利益はそれぞれ20.92億元、27.17億元、36.44億元で、前年同期よりそれぞれ+18.4%、+29.9%、+34.1%上昇し、「購入」の格付けに引き上げられると予想している。
リスク提示:政策監督管理の緩み;電子商取引の消費増加は緩やかになった。価格戦が繰り返される。
