\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 602 Zhejiang Century Huatong Group Co.Ltd(002602) )
イベント:3月8日、SensorTowerは2022年2月に中国の手遊び発行会社が世界のAppStore&Google Playの収入トップ30ランキング、ポイントインタラクティブランキング20を発表し、新進ランキングにランクインした。
2つの主力ゲームは海外の流水の表現をリードしている:2 H 21件、「Family Farm Adventureフィフィー大冒険」の海外の流水は急速に増加し、現在の収入が最も高い海に出てシミュレーション経営の手遊びになった。21.8年に欧米で発売されたRPG「Valor Legends」の収入も急上昇した。SensorTowerの予想によると、「Valor Legends」の2月のiOS収入は100万ドル級に達し、米国市場のiOSゲームのベストセラーTOP 80内を安定している。
中国版号は未定で、海外業務の確定性は増加している:会社の中国外業務はバランスよく発展し、1 H 21までのインタラクティブな海外ゲーム収入は総ゲーム収入の4割近くを占めている。ここ2年来、点々と研究開発の投入が増加し、点々とインタラクティブに2022年にpipelineは戦略、カード、レジャー、ゲームなど多くの種類をカバーし、あるSLG製品の内部では少なくとも1ヶ月の千万ドルの流水を実現し、海外でオンラインになると予想されている。中国のゲーム版号は21年7月に版号を発行してから今まで配布されていないが、市場は古いゲームの流水が自然に下落することを懸念し、新しいゲームが成長しなかった。海外事業には優れたパフォーマンス+豊富なpipeline備蓄があり、業績成長のバトンになると考えています。
利益予測と投資提案:21-23年のEPSはそれぞれ0.43元、0.54元、0.67元と予測され、今後3年間の帰母純利益は15.84%の複合成長率を維持する。最近、市場は周辺要因による評価値の下落を妨害しており、当社の業績の高い確定性+リーダーシップ+プレートの評価値の修復が重なり、引き続き20倍のPEを与えることができ、目標価格10.8元に対応し、「購入」の格付けを維持することができると考えています。
リスク提示:中国の外政治、政策リスクは市場リスクの好みを引き続き低下させ、ゲーム業界の監督管理の力は予想を超え、新ゲームのオンライン表現は予想に及ばず、古いゲームの流水の下落は予想を超えた。
