\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 809 Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) )
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2022年03月09日夜、会社は2022年1-2月度のデータを発表した:営業総収入は74億元以上で、同35%以上増加する見込みである。帰母純利益は27億元以上で、同50%以上増加する見通しだ。
投資のポイント
1-2月は好調で、第1四半期は好調だった。
2022年1-2月の会社の総売上高は74億元以上で、同35%増加した。帰母純利益は27億元以上で、同50%増加した。会社全体のトレンドは好調で、2022 Q 1の業績に心配はないと思います。
引き続き青花シリーズに焦点を当て、省外は華東と華南市場に焦点を当てている。
2022年に会社は引き続き青花シリーズに焦点を当て、高く掲げ、ガラス汾は引き続き量をコントロールしている。重点考課の3つの指標:1つは青花汾酒の販売量指標、2つは青花20の端末指標、3つは青花汾酒の意見指導者グループの指標である。
省外拡張の面では、三大市場を構築し、華東と華南市場に焦点を当てている。三大市場とは、一つは大基地市場(元の大本営を除いて、黄河以北地区で強大な根拠地市場を構築し、華北市場を核心障壁とすることを強調する)であり、二つは華東市場、三つは華南市場である。再び華東市場(江蘇省浙江省上海皖などの市場)と華南市場(主に広東省深港と両湖地区を含む)の重視を強調し、この2つの市場にシェアを求めた。
未来の会社の5大見どころ、深さの全国化が進行する時
2022年を展望すると、会社の業績は前年同期比2021年より減速したが、売上高は25%以上の成長率を維持する見込みだ。会社は2017年の国改を経て、第2の春を輝かせ、ブランドの復興が目前に迫っており、茅五汾になるのは日を待つことができる。
私たちは会社の未来の5つの見どころを考えています。
1)2+2ブランドを構築し、そのうち第1の2は汾酒と竹葉青を指し、第2の2は杏花村ブランドとシリーズ級ブランドを指し、汾酒と竹葉青の核心は会社の発展を駆動し、杏花村ブランドとシリーズブランドは有益な補充である。
2)竹葉青を核心とする大健康産業プラットフォームであり、竹葉青は会社が将来作った核心ブランドであり、将来的には放量する見込みである。
3)「両头の强い腰をつかむ」制品戦略の下で青花シリーズは持続的に会社のブランド力を高め、青花30・复兴版は千元価格帯の放量の大きい単品を求め、ガラス汾は40-60元価格帯の大きい単品を固め、腰の古い白汾とパナマ制品の竞争力を强化する。
4)区域拡張は「1357」の全国化配置を実施し、31の省・区+10の直属管理区のマーケティング組織構造を徐々に構築し、14、5期間の省内外収益の比重は現在の4:6から未来の3:7に向上する見込みである。
5)会社の配置が徐々に完成するにつれて、製品構造の最適化が全国化の配置を重ねて深化し、規模効果の下で会社の純金利は現在の20%以上から未来の30%以上に上昇する見込みである。
収益予測
現在、会社のブランドの勢いは持続的に解放され、青花30復興版のハイエンド酒陣営への進出に重点を置いている。20212023年のEPSは4.51/5.95/7.71元と予想され、現在の株価はPEに対応してそれぞれ61/46/36倍で、「推薦」投資格付けを維持している。
リスクのヒント
マクロ経済の下落リスク、疫病が消費を牽引し、青花の成長が予想に及ばず、省外の拡張が予想に及ばないなど。
