\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 809 Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) )
イベントの概要
同社は経営速報を発表し、2022年1-2月に営業総収入74億元以上を実現し、前年同期比+35%以上を実現する見通しだ。帰母純利益は27億元以上で、前年同期比+50%以上を実現する見通しだ。汾酒の優れた業績は主に青花汾酒シリーズなどの中高級製品の大幅な成長から来ている。
分析判断：
多価格帯製品は持続的に力を入れ、製品構造は絶えず最適化されている。
データの反転によると、2021年1-2月に会社は営業総収入54.81+億元を実現し、帰母純利益18+億元を実現した。製品の構造から見ると、ガラス汾は100元の価格以下で依然として勢いが止められないが、青花製品は省内外ですでに規模を備えており、会社は復興版から発売された後、戦略的に千元の価格をしっかりとめぐり、急速にブランドの高度な形成を展開している。高価格の製品が急進すると同時に、汾酒の腰部製品の白汾、パナマも省外市場でいくつかの表現を始め、後続は期待に値する。
省外占有比が省内を上回り,全国化戦略が初めて成果を上げた
地域構造から見ると、山西省内および環山西市場(北京、河北、山東、内モンゴルおよび河南北部)の体量は着実に増加しており、大基地市場の安定は汾酒の全国化に良好な基礎を築いているが、華東、華南前期の基数は比較的小さく、ここ2年間、清香品類が徐々に市場に認められるにつれて、飛躍的な発展を実現した。現在、省外市場の割合はすでに省内市場を安定的に上回っており、全国化戦略は初めて効果が現れ、後続の勢いは良好である。
ハイエンドの位置づけを強化し、ブランド戦略を明確にする
近年、中国の消費市場は「品類、ブランド、品質」に対する認識が徐々に深化しているが、汾酒の深い内功はこの傾向と高度に一致しており、汾酒の今回の高速成長はこれに由来することが多い。そのため、マーケティングの面では、汾酒は自身の「中国酒魂」のハイエンドブランドの位置づけを強化し、長板を際立たせ、自身の組織能力の建設をさらに強化し、消費者の育成活動を大いに展開し、徐々に短板を補充した。「品類、ブランド、品質」の認知が徐々に深化する長い傾向の中で、汾酒は白酒業界の持続可能な成長の現象級ブランドの代表になるだろう。
投資アドバイス
私达は白酒プレートの基本面が良好だと思って、会社の业绩の予告データによって、私达は会社の20212023年の営业収入の201220/271.96/352.88亿元の予测を211.01/275.19/341.82亿元まで调整して、前年同期+50.8%/+34.4%/+24.2%母の純利益54.84/73.88/96.56億元を55.29/79.99/104.23億元に引き上げ、前年同期比+79.6%/+44.7%/+30.3%だった。EPS 4を上げる.49/6.06/7.91元から4.53/6.56/8.54元まで、2022年3月9日の終値273.95元の対応推定値はそれぞれ60.46/41.79/32.07倍だった。「購入」の格付けを維持します。
リスクのヒント
1疫病は予想を超え続けている。2経済の下落で需要が弱まる。③食品安全問題等。
