\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 259 Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) )
投資のポイント：
事件:同社は2022年1-2月の主要経営データを発表し、1-2月の受注と販売収入の前年同期比増加率はいずれも65%を超え、2022年第1四半期の収入の前年同期比増加率は65%-68%に達し、2022年の収入の前年同期比増加率は65%-70%に達する見込みだ。
コメント:
会社の核心業務は高い増加を維持している。会社は“分子に従う”戦略を貫徹して実行して、統合後の化学業務(WuXiChemistry)のプレート、持続的に“一体化して、端から端まで”CRDMO(契約研究、開発と生産組織)の業務を建設して、注文の需要は旺盛です。2022年の化学業務の収入は前年同期比2倍近くになる見込みで、テスト業務と生物学業務はここ数年の成長の勢いを続けており、細胞と遺伝子療法CTDMO業務は業界の成長率を上回る成長を実現する見込みで、中国新薬研究開発サービス部は顧客の中国新薬研究開発サービスに対するより高い要求を満たすために反復的にアップグレードし、収入はある程度低下する見通しだ。
会社はサービス能力を持続的に向上させる。会社はPROTAC、オリゴヌクレオチド薬、ポリペプチド薬、抗体カップリング薬(ADC)、双抗、細胞と遺伝子治療などの新分子型のサービス能力をさらに強化し、新しい業務チャンスをつかみ、世界の医薬革新を与える。また、会社は人工知能、医療ビッグデータ、自動化実験室などの最先端科学技術を探求することを通じて、新薬研究開発プロセスに早期に運用し、お客様の研究開発効率の向上を助け、新薬研究開発の敷居を最大限に下げることを求めています。
投資提案:会社は世界をリードするCXO企業であり、プラットフォーム間の業務協同性を絶えず最適化し、発掘し、グローバル化の歩みを加速させ、会社独特の一体化CRDMO(契約研究、開発と生産)業務モデルを持続的に強化し、真のワンストップサービスを提供し、お客様の薬物発見、開発から生産までのサービス需要を満たす。20212022年の1株当たり利益はそれぞれ1.72/2.75元と予想され、現在の株価はPEの54/34倍に対応し、会社の「推薦」格付けを維持している。
リスク提示:業界競争が激化し、上流の薬企業の研究開発投入が大幅に減少し、生産能力の拡張が予想に及ばず、人材陣の建設が予想に及ばず、薬物研究開発の失敗リスク、大顧客の流失、業界政策のリスクなどがある。
