\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 363 Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) )
核心的な観点.
事件:会社は2022年1-2月に営業総収入約6.4億元を実現し、前年同期比約55%増加したと発表した。
機能性スキンケア製品は高景気を続け、22年初頭の売上高は前年同期比55%増加した。同社の2021年の机能性スキンケア用品は前年同期比146.57%増で、プレートの通年収入は33.19亿元を実现し、4大ブランドは前年同期比で増加し、古い顾客の复购率は増加し、大単品は百颜を润すなど目立っており、22年1-2月の机能性スキンケア用品は高景気が続き、成长が强く、全体の売上高は前年同期比55%増となった。また、同社の原料、機能性食品、医療端末プレートは21年とも段階的な成果を収め、「四輪駆動」の配置が着実に推進されている。
研究開発は継続的にコードを追加し、生産能力の解放は業績の増加を駆動する。同社の21年前第3四半期の研究開発費用は前年同期比101%増の1.92億元に達し、研究開発費用率は前年同期比0.4 pct増の6.38%に達した。生産能力の面では、会社の募集プロジェクトが基本的に生産を開始し、天津工場区の主体建設が竣工し、中試転化プラットフォームが基本的に完成し、海南科学技術産業園が着工し、生産能力が徐々に放出され、会社の業績の持続的な成長を駆動することが期待されている。会社の「強中台」戦略は持続的に推進し、工業4.0と大運営体系を構築し、組織効率は持続的に向上する。
利益予測と投資提案:会社は世界のヒアルロン酸のリーダーであり、研究開発の革新的な投入を重視し、21前の3四半期の研究開発費用は前年同期比2倍になった。「四輪駆動」の発展戦略の下で、「大単品」と「強中台」の戦略は機能性スキンケア製品の高速発展を推進し、原料と医療端末業務は安定した成長を遂げ、同時に機能性食品の新しいコースを積極的に開拓した。22年1-2月の機能性スキンケア製品の販売増加は強く、オフシーズンは薄くなく、私たちは会社の22年の業績の高い現金化を見て、会社の格付けを引き上げます。21-23年の帰母純利益はそれぞれ7.8、11.4、14.7億元で、対応PEはそれぞれ67、46、35倍で、会社を「購入」格付けに引き上げた。
リスクのヒント:新製品の販売が予想に及ばない;業界競争がリスクを激化させる。疫病が繰り返される。
