\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 223 Lushang Health Industry Development Co.Ltd(600223) )
事件:会社は1-2月の生物医薬プレートの経営状況の簡単な報告を発表し、2022年1-2月の化粧品プレートの収入は2.2億元で、前年同期比146.7%増加した。原材料と添加剤プレートの収入は0.45億元で、前年同期比12.4%増加した。
戦投の導入に成功し、資源が協力して化粧品産業の飛躍を支援した。2021年11月、子会社の福瑞達生物は戦略投資家の導入に成功し、テンセント、 Hangzhou Onechance Tech Corp(300792) などの戦投が共同で新規株式1538万株を購入し、合計持株比率は16.9%で、7.38億元を増資した。 Hangzhou Onechance Tech Corp(300792) は中国一流の運営サービス会社として、運営、マーケティングの面で強い力を発揮し、化粧品業務の競争力を強化することが期待されている。テンセントは私域の流量運営の面で会社の化粧品業務と協力を強化する見込みだ。
化粧品はブランドマトリックスを作り、原料生産能力は持続的に拡張している:1)化粧品プレート:主力ブランド「瑷爾博士」、「頤蓮」は強気に圏外に出て、「双十一」などの活動の中で販売量は安定して前列に位置し、成長態勢は良好である。イパルハン、善顔などの新ブランドの蓄力は、細分化された分野に焦点を当て、戦投はブランド、製品、マーケティングの多次元で能力を与えることが期待されている。2021年1-9月、化粧品の収入は9.93億元で、前年同期比174.58%増加した。このうち、瑳爾博士は収入4.88億ドルを実現した。頤蓮は4億2700万ドルの収入を実現した。2022年1-2月、化粧品の急速な発展の勢いは減らない。2)原料プレート:原料と添加剤業務の発展勢いは良好で、焦点福瑞達は化粧品級と食品級のヒアルロン酸を主とし、ヒアルロン酸原料の年間生産能力は420トンで、続々と天姿玉琢、玻小酸などの複数の経口ヒアルロン酸ナトリウム製品を発売した。年間生産能力520トンの医用レベルのヒアルロン酸ナトリウムプロジェクトを新設し、生産能力は持続的に拡張している。2021年1-9月、原料と添加剤プレートの収入は1.76億ドルを実現し、2022年1-2月は前年同期比12.4%増加した。
利益予測と投資提案:会社は大健康産業戦略を深化させ、生物医薬と生態健康の二輪駆動を推進する。化粧品のプレートは急速に発展して、会社の新しい業績の成長点になって、主なブランドは輪を破って量を放して、新しいブランドは力を蓄えて発展します;原料業務のヒアルロン酸ナトリウム生産能力は世界をリードし、新生産能力は持続的に放出されている。同社の21-23年の純利益はそれぞれ7.5、9.0、11.3億元に達し、対応PEはそれぞれ14、11、9倍と予想されている。最初の上書きでは、「拡張」評価が与えられます。
リスクのヒント:新製品の販売が予想に及ばない;業界競争がリスクを激化させる。マクロ経済の下落リスク。
