\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 369 Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) )
イベント:
同社は2022年1-2月の経営データ公告を発表し、2022年1-2月の売上高は24.5億元前後で、前年同期比25%前後増加し、上場企業の株主に帰属する純利益は9.4億元前後で、前年同期比26%前後増加した。
コメント:
特A類製品の販売は引き続き好調である。今年の春节の制品の贩売は比较的に良くて、顺调に”开门红”を実现して、その中の特A+类の制品の贩売は良好で、4开の対开などの中でハイエンドの制品は引き続き高く増加して、100200元の制品の成长率は环比的に大幅に改善して、疫病の后で故郷に帰る潮と関系があると予想します。私たちは会社の第1四半期の収入と利益の高い成長が保障されると予想しています。
価格が安定し、返金が良好である。21 Q 1会社は4つのオープンに対してアップグレードを行い、出荷価格は450元から480元に引き上げ、協力と価格の二重レール制を採用し、21年5月末に新4オープンが正式に市場に導入された。現在までに、新四ロットの価格は420430元で安定し、端末価格は450460元で、ルートの利益は効果的に改善され、カードの400500元のハイエンド価格帯に成功し、省内の消費のアップグレードから利益を得ることが期待されている。省内ディーラーの返金進度は40%+で、一部は50%+である。22年の展望:好中求速高品質発展、マーケティングメカニズムの保障を強化する。22年は「十四五」の開局2年目であり、「十四五」の百億の目標を早期に実現するための重要な年でもある。
会社は22年の発展大会の上で“良い中で速いことを求めます”を提出して、“良い”は速い前提で、速く最も速くて、高品質の発展を推進することができて、発展は13445戦略を堅持して、つまり1本の主線を把握して、3化の方略に従って、4つの自信を強めて、4つの戦いを深化させて、5つの障害を強化します。一つの主線は「高品質に焦点を当て、力を合わせて新たに飛躍する」ことであり、三化即ち差別化、ハイエンド化、全国化、四大戦役即ち国縁V系難関攻略戦、国縁K系向上戦、6033ブランド活性化戦、省外市場突破戦であり、ブランド、製品、地域協調発展を引き続き推進する。また、会社は22年に体制・メカニズムの保障を強化し、V 9、国縁、 Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) の3大ブランド事業部と高溝販売会社を秩序正しく設立する一方で、発展大会でV 99連盟体を設立し、省内外の重点市場販売店の中から99社が連盟体を設立し、会社の指導者の一対一の指導と各種の訓練学習機会を享受する。ディーラーの実力を強化し、同時にベンチマークの役割を発揮し、団結して会社の各マーケティング目標を完成する。
中長期の展望:マーケティングメカニズムはフォローアップを保障し、株式激励は発売される見込みで、会社の長期的な発展をよく見ている。会社は2025年に百億元の売上高を実現するために努力し、150億元を獲得し、年化に対応して15%と25%の成長率を達成する計画で、今後数年、会社の戦略ははっきりしていて、つまりV系K系の発展に重点を置き、省外占有比を大幅に向上させる。同時に会社のマーケティング保障メカニズムは絶えず最適化してアップグレードして、一方で秩序正しくV 9、国縁、 Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) の3大ブランド事業部と高溝販売会社を創立して、一方で発展大会の上でV 99連盟体を創立して、団結して一致して会社の各マーケティング目標を完成するのに有利です。また、同社は20年に株式インセンティブ計画を発表し、21年末に買い戻し計画を完了し、22年の株式インセンティブが発売される見込みで、同社の活力はさらに解放される見込みだ。
利益予測:短期的に見ると、会社は4つの製品をアップグレードして世代を変え、カードの400500元のハイエンド価格帯は、省内の消費のアップグレードから利益を得ることが期待されている。長期的に見ると、会社の製品構造は持続的に向上し、V系戦略は再配置され、K系はグレードアップされ、全国化の配置は絶えず推進され、マーケティングメカニズムは持続的なフォローアップを保障し、株式激励は徐々に着地し、会社の活力はさらに解放される見込みだ。私たちは会社の20212023年の収入の伸び率がそれぞれ26%、20%、18%であると予測しています。純利益の伸び率はそれぞれ29%、24%、19%で、EPSはそれぞれ1.61、1.99、2.36元/株だった。白酒業界の現在の評価値を総合し、地域のトップの特徴を考慮し、2022年の業績を30倍PE、1年の目標価格60元にし、会社の「購入」格付けを維持した。
リスクの提示:省内の競争が激化し、会社に重大な管理瑕疵が現れた。マクロ経済に大きな変動が発生し、白酒消費が大幅に下落するなど
