\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 809 Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) )
事件:会社の公告は、初歩的な計算を経て、2022年1-2月、会社は営業総収入74億元以上を実現し、前年同期比35%以上増加すると予想している。上場企業の株主に帰属する純利益は27億元以上で、前年同期比50%以上増加する見通しだ。2022年、会社はブランドの勢いを持続的に集め、運営効率を全面的に向上させ、各販売区域は疫病の影響を克服し、春節シーズンを早めに配置し、全体の市場の動きは良好で、青花汾酒シリーズなどの中・ハイエンド製品は大幅な成長を実現した。
青花シリーズの急速な成長は利益の高増加を牽引した。2021年、会社は「青花をつかみ、腰を強くし、ガラス汾を安定させる」という製品戦略を堅持し、製品アーキテクチャをさらに最適化し、青花汾酒圏の開拓と市場普及を持続的に推進している。2021年会社のディーラー大会は2022年の青花汾酒の三大指標を明確にした:1)青花汾酒の販売量指標、2)青花20の端末指標、3)青花汾酒意見指導グループ指標。会社は費用を下げて、構造を調整して、品質を高めて、青花シリーズの割当制を重ねて価格盤の上りを推進して、青花汾酒の価格体系はすでに順方向の循環に入って、ルートの積極性はわりに高いです。私たちは、青花シリーズはハイエンド以上の価格帯の製品を位置づけ、2022年の会社の重要な業績の成長極になる見込みで、その中で青花30・復興版は千元の価格帯を占め、徐々に流通ルートに入り、青花ブランドのイメージを高め、会社全体の利益率レベルを高めるのに役立つと考えています。
全国化は引き続き開拓され、2021年にQ 3省内/省外はそれぞれ21.4/29.8億元を実現し、それぞれ41%/53%増加し、省外は58.2%を占め、全国化の開拓は着実に推進されている。2021年、会社は「135710」市場の配置を深化させ、長江以南市場の開拓に力を入れ、江、浙、上海、皖、広東などの市場の着実な突破を推進し、会社の業績予想増加公告によると、会社の全国市場のコントロール可能な端末サイトは100万社余りに達し、省外の成長勢いは依然として強く、2022年の会社の長江以南市場は依然として比較的速い成長を維持する見込みである。
理事長が交代し、業績は比較的速い成長を続ける見込みだ。2021年12月17日、会社は定年退職のため、李秋喜さんは会社の理事長、取締役会戦略委員会主任委員、指名委員会委員の職務を辞任することを申請し、辞任後、李秋喜さんは会社のいかなる職務を担当しないと発表した。同時に、会社の持株株主汾酒グループは仕事の必要に応じて、袁清茂さんを会社の第8回取締役会の取締役、理事長の人選として推薦し、会社の取締役会会議、株主総会の審議が通過した後に発効する。新理事長の袁清茂氏は現在52歳で、山西省交通庁副庁長、山西交通持株グループ有限会社の党委員会書記と理事長を務めており、企業経営に精通しており、会社の管理層の交代は安定している見込みで、会社の業績はブランドの全国化配当の延長と比較的速い成長の恩恵を受ける見通しだ。
投資提案:会社の1-2月の収入利益はいずれも急速な成長を実現し、青花汾酒シリーズなどの中・ハイエンド製品は大幅な成長を実現し、会社の製品構造の持続的なアップグレードを牽引し、会社の業績予告に基づき、会社の20212023年の売上高はそれぞれ205270/333億元、帰母純利益はそれぞれ54/76/97億元で、現在の株価はP/Eに対応してそれぞれ62/44/35 Xであると予想されている。企業の成長性と確定性を考慮し、「推薦」の格付けを維持する。
リスク提示:1)青花、玻汾の販売と価格は予想に及ばない。2）疫病による消費が予想に及ばない
