\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 363 Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) )
結論と提案：
業績概要：
公告の年間収入は49.48億元で、前年同期比87.93%増加し、純利益は7.82億元で、前年同期比21.13%増加した。株式支払いの影響を除けば、年間純利益は8.68億元で、前年同期比34.33%増加した。これにより、4 Qの収入は19.4億ドルで、前年同期比86.8%増加し、純利益は2.3億ドルで、前年同期比9%増加した。業績はこれまでの速報と一致した。
公告は2022年1-2月に6億4000万ドルの収入を達成し、前年同期比55%増加すると予想している。
配当案:10株当たり現金配当4.9元、配当率0.44%。
「四輪駆動」会社の収入は急速に増加した。2021年会社の各業務は順調に発展し、競争力と影響力は絶えず向上している。
1)原料業務は9.05億元の収入を実現し、前年同期比28.6%増加した。そのうち、医薬級、化粧品級の製品は競争相手の脱退のきっかけをつかみ、積極的に新しいユーザーを開拓するなどの方式を通じて、収入の増加率は15%を超え、食品級の業務上、会社は長年の海外販売経験によって、中国の試作生産の先機を占め、収入の増加率は36%を超え、その他の生物活性物の収入は前年同期比120%増加した。持続的な研究開発を通じて、会社は絶えず新製品を発売し、原料プラットフォームの雛形が現れた。生産能力では、現在、会社全体のヒアルロン酸生産能力は470トンで、2021年6月中に天津工場の主体建設が竣工し、300トンのヒアルロン酸とその他の生物活性物の生産能力が新たに増加する見通しだ。
2)医療端末業務の収入は7億元で、前年同期比21.5%増加し、そのうち、科学技術力の裏書を通じて、会社の骨科と眼科製品の普及は順調で、合計収入は1.93億元を実現した。皮膚類製品の収入は5.04億ドルで、前年同期比15.9%増加した。医美業務において、会社は戦略のアップグレードを行い、「顔の若返り」製品体系の構築と内部組織構造の構築を完備し、ブランドの影響力を高め、「潤致」を医美の頭部ブランドに力を入れ、「御齢双子針」、「潤致5号」などの新製品を発売し、年末までに双子針の累計売上高は25万本を超え、ブランド傘下の第1項の爆発品となった。
3)機能性スキンケア製品は爆発し続け、年間収入は33.2億元で、前年同期比146.6%増加した。また、次投製品は収入の107%増加を実現すると同時に、引流効果が優れ、他の品目の製品の収入は急速に増加し、マスク、クリームなどの製品の収入の割合はそれぞれ24%と13%に上昇した。
4)2021年は会社の機能性食品業務元年で、「水筋泉」、「黒零」、「休想隅」の3大ブランドを発売し、良好なスタートを切った。
費用については、業務規模の拡大、株式インセンティブの拡大、研究開発への投資の増加など多くの要因の影響で、報告期間中の会社の費用率は高位を維持し、総合費用率は前年同期比7.86ポイント上昇し61.1%に達し、そのうち販売費用率は7.49ポイント上昇し49.24%に達し、主に販売人員の増加による報酬の増加、機能性スキンケア製品の高成長の下で、業績奨励が増加したほか、オンラインプラットフォームの広告投入などのマーケティング費用も明らかに増加した。短期的に見ると、会社の業務は急速に拡大しており、費用の増加は避けられないが、ブランドの影響力が持続的に向上するにつれて、会社の費用効果比も絶えず改善されると考えている。
2022年1-2月に同社の収入は前年同期比55%増加すると予想され、主な受益機能性スキンケア製品の持続的な高成長が予想されている。通年から見ると、生物活性物全産業チェーン一体化プラットフォーム型企業を構築する過程で、会社の各業務はさらに向上する見込みで、市場開拓と消費者育成はさらに深くなる見込みだ。長期的に見ると、会社の研究開発の投入は持続的にコードを追加し、現在571人を持っており、研究プロジェクト239項目で、未来の発展のために基礎を固めている。
20222023年には純利益が11億元、14億元で、それぞれ前年同期比40.9%と27%増加し、EPSはそれぞれ2.30元と2.92元で、現在の株価はPEの49倍と39倍に対応し、「区間操作」の投資提案を維持する見通しだ。
リスクヒント:費用の増加が予想を超え、製品の販売が予想に及ばない
