\u3000\u3 Bohai Water Industry Co.Ltd(000605) 168 Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) )
投資のポイント
推薦ロジック:1)会社は中国をリードする統合マーケティングサービスに従事する総合型広告メディア企業であり、電気通信事業者、自動車、消費財、金融などの業界のトップ顧客を握り、2021年に35.7億元の売上高を実現し、20172021年にCAGRは57.5%に達した。2)専門的なマーケティングサービス能力とカバー Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) のメディア資源ネットワークを統合し、2021年前の第3四半期の粗利率、純金利はそれぞれ19.8%、12.2%で、業界平均(15.8%、5.5%)を上回った。3)戦略的に元宇宙業務を配置し、独自のIP仮想人計画を打ち出し、北文センターとデジタル文化創意製品取引プラットフォームを共同で構築し、第2の成長曲線になる見込みである。
「統合マーケティング+ヘッドメディア+良質な顧客プール」三位一体で会社の堀を構築する。1）会社は専門的な統合マーケティングサービス能力を持ち、お客様にブランド戦略、内容制作、広告投入、効果評価及び最適化などの全プロセスの統合マーケティングサービスを提供する。2)全国の場所資源をカバーし、多分野のインターネット主流メディアを重ね、お客様のメディア、多ルートにまたがるマーケティングニーズを満たす。3)会社は電気通信事業者、自動車、消費品などの業界のトップ顧客を握り、新しい分野のトップ顧客を重ね、収益は安定した成長を維持している。2021年に会社の売上高は35.7億元(+27.2%)を実現し、母の純利益は5.1億元(+39.4%)に戻った。
株式インセンティブは核心従業員の利益を縛り、革新の活力は持続的に爆発している。会社は2020年に初めて2人の役員に61.1万株の制限株を授与した。2022年に新たな株式インセンティブを実施し、96.3元/株の価格で52人のインセンティブ対象者に46.9万株の制限株を授与する予定だ。20222024年の審査目標の純利益は7.3/10/13億元を下回らず、20232024年の純利益の伸び率が37%、30%に対応する。株式インセンティブはインセンティブ対象の積極性を引き出し、会社の利益共同体を形成するのに有利である。
メタ宇宙関連業務を配置し、第2の成長曲線が可能である。1)会社は業界をリードする人工知能会社の魔エナメル科学技術と仮想人協力を展開し、自分の仮想人資産を作り、カスタム仮想人計画を打ち出し、取引先の新しいマーケティングニーズに対応する。2)北文センターとデジタル文化創意製品取引プラットフォームを共同で建設し、国資背景の授権は自身の頭部効果を重ね、収益の潜在的な成長の新しい原動力になることが期待されている。
収益予測と投資提案。同社の2021年の業績速報によると、同社の20212023年の帰母純利益はそれぞれ5.1億元、7.4億元、10.3億元で、純利益の年間複合成長率は42%で、対応PEはそれぞれ23倍、15倍、11倍だった。会社は本土をリードする統合マーケティング広告メディア会社であり、主な顧客の粘り強さ、マーケティング予算が高く、持続的に収益の増加に貢献する見込みである。2022年に会社あるいは在庫ユーザーの基礎の上で新しい取引先を開拓して、業績の継続的な増加は期待に値します;メタ宇宙事業の配置を重ねたり、潜在的な第2成長極を構築したりします。以上より、 Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) 2022年20倍PEを与え、目標価格211元に対応し、初めてカバーし、「購入」格付けを与えた。
リスク提示:業界の監督管理政策が厳しくなるリスク、市場競争が激化するリスク、広告業界の下りリスク、元宇宙戦略の進展は予想リスクに及ばない。
