\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 658 Autobio Diagnostics Co.Ltd(603658) )
業績の概要
3月9日、同社は業績速報を発表し、21年の営業収入は37億6700万元(+26%)で、2019(+41%)を上回った。帰母純利益は9.74億元(+30%)で、2019(+26%)より高い。非帰母純利益9.57億元(+41%)を差し引き、2019(+29%)を上回った。業績は予想に合致する。
四半期別に見ると、同社は2021 Q 4で営業収入10億7200万元(+15%)を実現し、2019(+36%)を上回った。帰母純利益は2.57億元(+10%)で、2019(+9%)より高い。非帰母純利益は2億4700万元(+12%)で、2019(+12%)を上回った。
イベントコメント
業績は安定して増加し、化学発光業務は徐々に回復している。会社の2021年の業績は安定した成長を実現し、2019年と比較して、営業収入は41%の急速な成長を実現し、中国の疫病の予防とコントロールが有力であることに伴い、院内の診療流量は次第に回復し、磁気微粒子常化学発光検出試薬は急速に増加した。第4四半期、中国の多くの地域で疫病が発生した状況の下で、会社は依然として安定した成長を実現し、会社の強い経営靭性を体現している。
化学発光はさらに新製品を追加し、分子分野は絶えず力を入れている。同社の全自動化学発光免疫分析器AutolumoA 1800、A 1820、A 1860、A 1880の4つのモデル製品は21年8月に中国の登録証を獲得し、AutoLumoA 1000、A 2000 Plusに対する有効な補充であり、製品力はさらに強化された。分子領域会社の全自動核酸検査製品は随着検査、柔軟な組み合わせなどの利点があり、最低検出限界は100 copies/mlを上回らず、感度が高く、多種の応用シーンを満たすことができ、特に発熱外来、急診など、疫情情勢の下で病院の有効な検査方案を提供し、端末の開拓を加速し、試薬製品の絶えず豊富さに伴い、長期的な発展の空間を開くことが期待されている。
業務は絶えず開拓され、生産ラインは市場の多元化の需要を満たす。同社は2021年11月5日、普施康生物と戦略協力を開始し、普施康は遠心マイクロフロー制御ディスク式チップ技術プラットフォームのPOCT快速検査製品の構築に専念し、双方の協力は顧客に良質なPOCT製品とサービスを提供することが期待されている。会社は更に製品ラインを開拓して、絶えず多元化の市場の需要を満たして、全体の競争力を強化します。
収益調整と投資提案
中国が疫病の影響を受けて経営に影響を与えたため、私たちは22-23年の帰母純利益を8%、13%引き下げ、21-23年に帰母純利益9.74/12.74/16.30億元を実現し、前年同期比30%/31%/28%増加し、EPSはそれぞれ1.66/2.17/3.17元で、PE倍数39/30/23倍に対応し、「購入」の格付けを維持する見通しだ。
リスクのヒント
政策は製品の大幅な値下げリスクを招いた。COVID-19変異毒株は疫病の反発リスクをもたらす。原材料供給リスク;新製品市場の開拓が予想に及ばないリスクなど。
