\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 259 Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) )
≪イベント｜Events｜ldap≫
会社は1月から2月までの主要な経営データの公告を発表した。
同社の独特な一体化CRDMOとCTDMOの業務モデルは持続的に力を入れており、2022年1月から2月までの受注と販売収入は前年同期比65%を超え、過去最高を記録した。同社は2022年第1四半期の収入が前年同期比65-68%増加すると予想している。年間を展望すると、会社の収入は前年同期比65-70%増加する見込みだ。
コメント
1-2月の経営データは明るくて、手の注文がいっぱいで、Q 1と年間の高成長は22年1~2月の会社の手の注文と販売収入の前年同期比の増加率はいずれも65%を超えて、史上最高を記録しました。同社は2022年第1四半期の収入が前年同期比65-68%増加すると予想している。年間を展望すると、会社の収入は前年同期比65-70%増加する見込みだ。
会社がCRDMO戦略を統合した後、協同効果は明らかで、2022年の5大プレートが一斉に並行することを展望する:1)WuXiChemistry:2021年に営業収入40.8億元を実現し、前年同期比47%増加した。2022年を展望すると、このプレートAPIの需要の増加は強く、化学プレート全体の2022年の収入の増加率は2倍になる見込みだ。2)WuXiTesting:2021年の収入は45.3億元で、前年同期比38%増加した。2022年を展望すると、収入の増加は過去数年の強い勢いを続けるだろう。3)WuXiBiology:2021年の収入は19.9億元で、前年同期比約30%増加した。2022年を展望すると、収入の増加は過去数年の強い勢いを続けるだろう。4)WuXiATU:2021年の収入は10億3000万元で、前年同期よりやや3%減少した。2022年を展望すると、業務発展の転換点に入る見込みで、収入の増加は業界の成長率を上回る見込みだ。5)WuXiDDSU:2021年の収入は12.5億元で、前年同期比約17%増加した。2022年の収入の伸び率はやや低下すると予想されている。主に中国の新薬市場がfast-follow類の新薬の研究開発に対する需要が低下すると同時に、一部の顧客の需要が新分子種の薬物(例えば、小核酸、PROTAC、ポリペプチド類の薬物)に転向し始め、短期収入にはやや影響があり、会社全体に与える影響は限られている。長期的に見ると、将来のプロジェクトの単価と販売の引き上げは一定の増加がある。
収益予測と投資格付け
当社は20212023年に営業収入229.01、382.39、484.24億元を実現し、対応成長率はそれぞれ38.5%、67.0%、26.6%であり、帰母純利益はそれぞれ50.97、81.68、100.09億元であり、対応成長率はそれぞれ72.2%、60.3%、22.5%であり、EPSは1.74、2.79、3.42元/株であり、現在の株価に対応するPEはそれぞれ53.9、33.6、27.5倍であり、購入格付けを維持すると予想している。
リスクのヒント
投資収益が大幅に変動した。新薬の研究開発数は予想に及ばない。業界の競争が激しい。生産能力の急速な拡大は生産能力の利用率とコストの償却に影響する。
