\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 905 China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) )
事件:会社は2021年の業績速報を発表し、2021年に営業収入155億元を実現し、前年同期比36.98%増加した。帰母純利益は56.34億元で、前年同期比56.02%増加した。非帰母純利益51.02億元の控除を実現し、前年同期比46.54%増加した。同社が27日に発表した業績予告によると、同社の2021年の帰母純利益は55.71億元-58.32億元で、業績の伸び率は予想に合致した。
プロジェクトの生産開始のピークはすでに到来し、発電収入の増加は著しい:2021年の会社の新エネルギープロジェクトの生産規模は予想を超えた。会社が発表した2021年度の新装機容量公告によると、年間会社は新装機容量7.28 GWを実現し、そのうち風力発電は5.39 GW、太陽光発電は1.9 GWである。2021年末現在、同社の積載容量は22.9 GWに達し、前年同期比47%増加し、そのうち風力発電は14.27 GW、太陽光発電は8.41 GWだった。同社の公告によると、2021年の累計発電量は330.69億キロワット時に達し、前年同期比42.52%増加し、そのうち風力発電量は227.89億キロワット時で、前年同期比44.68%増加した。太陽光発電量は94.99億キロワット時で、前年同期比42.91%増加した。設備容量の大規模な生産開始と発電量の向上は、会社の業績増加の核心駆動力となっている。同時に、会社の2021年の株式投資収益は前年同期より大きく増加し、業績の向上をさらに牽引した。
海上風力発電の生産開始が加速し、2022年の業績は期待に値する:2021年末の海上風力発電の大規模な生産開始は2022年の業績の高速成長をもたらす見込みである。北極星電力網などの公開資料の統計によると、2021年に会社はすでに全容量の並列網を実現する海上風力発電設備の容量が2.8 GWに達したことを公表した。その中には陽江砂すり三、四、五期(1 GW)、江蘇如東H 6、H 10(0.8 GW)、江蘇大豊H 8-2(0.3 GW)、陽西砂すりプロジェクト(0.3 GW)、陽江砂すり二期(0.4 GW)が含まれている。その大部分は2021年11、12月に生産を開始し、ネット上に接続された。補助金がある場合、海上風力発電プロジェクトの利益能力が強く、2022年の業績のさらなる向上を推進する見込みだ。現在、大部分の沿海省は新エネルギー「十四五」計画を発表し、そのうち江蘇省は2025年末までに海上風力発電の目標搭載量が14 GWに達し、広東省が18 GWに達し、山東省の目標「十四五」期間中に海上風力発電10 GW、浙江省の目標が新たに増加または着工することを提案した。「十四五」期間中、海上風力発電は依然として重要な発展方向であり、会社は中国海上風力発電のリーダーとして、海風規模の拡張から持続的に利益を得ることが期待されている。
投資提案:当社の2021年-2023年の収入はそれぞれ155.4億元、238.1億元、282.6億元で、成長率はそれぞれ37.4%、53.2%、18.7%で、純利益はそれぞれ56.7億元、79.5億元、95.1億元で、成長率はそれぞれ57.0%、40.3%、19.5%で、成長性が突出している。購入-Aの投資格付けを維持し、6カ月間の目標価格は8.5元だった。
リスク提示:政策の推進が予想に及ばず、プロジェクトの生産開始の進度が予想に及ばず、電力需要が予想に及ばない。
