\u3000\u3000 Midea Group Co.Ltd(000333) Midea Group Co.Ltd(000333) )
事件:会社は公告を発表し、自己資金25-50億元を採用し、集中競売を通じて人民元70元/株を超えず、株式3571.4~7142.9万株を買い戻す予定だ。買い戻し株式はすべて、会社の株式インセンティブ計画または従業員持株計画を実施するために使用されます。
複数の買い戻しは長期的な経営自信を示している。会社は近年何度も大額の買い戻し計画をスタートさせた:2018年7月-2019年1月、会社の合計買い戻し金額は40億元である。2019年2月-2020年2月、合計買い戻し金額は32億元。2020年3月-2020年10月、合計買い戻し金額は27億元である。2021年の会社の合計買い戻し金額は136.6億元である。今回の計画の買い戻し金額は、従来の買い戻し規模に相当し、レビューされた株式は、株式インセンティブまたは従業員持株計画に使用されます。会社の完備した内部ガバナンスメカニズムと十分な激励措置はずっと業界内でリードしているレベルである。私たちは会社が何度も株式の買い戻しを行い、会社の長期的な発展に対する自信を十分に表現し、管理層の仕事の情熱を十分に奮い立たせ、会社の職業マネージャー制度をさらに強固にし、会社の長期的な経営と株主の利益の同調を実現すると考えています。
経営が安定し、利益能力が限界的に改善された。産業オンラインデータによると、2022年1月、会社のエアコンの国内販売台数は前年同期比2%減少し、国内販売の表現は同業者より優れている。昨年の高い基礎の下で、会社のエアコンの外販は前年同期比11.5%下落した。全体的に見ると、外販は2年の急速な成長を経て、景気はある程度下落した。会社の国内販売経営は相対的に安定しており、中国の消費需要の回復に伴い、会社の国内販売は着実に好転すると予想されている。原材料価格の上昇が続いている影響で、2021年の純利益率はいずれも下落した。会社は新値上げ、ルート変革の転換などの方式を通じて、原材料の値上げの妨害に積極的に対応し、会社の利益レベルはすでに環比改善の兆しを見せている。原材料価格が安定するにつれて、会社の利益能力が回復すると予想されています。
収益予測と投資提案。2022年初頭の複雑な国際要因の妨害の下で、会社の短期経営はあるいは抑圧されるだろう。しかし、長期的に見ると、会社は全品類の家電のリーダーとして、ガバナンスメカニズムが完備し、ハイエンド化+グローバル化が着実に推進され、長期的な発展が期待できる。20212023年のEPSはそれぞれ4.21/4.92/5.73元で、「購入」の格付けを維持する見通しだ。
リスク提示:原材料価格または大幅な変動、人民元為替レートの大幅な変動リスク。
