\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 933 Yonghui Superstores Co.Ltd(601933) )
事件: Yonghui Superstores Co.Ltd(601933) は2022年1-2月の主要な経営データを発表し、会社の営業総収入は約204億元で、前年同期より約3%増加した。経営性純利益7億6000万元を実現した。
コミュニティ団体購入の熱が下がり、会社の戦略調整を重ね、経営の質と運営効率が著しく向上した。会社の1-2月の売上高は前年同期比3%前後増加し、同店は約1.6%増加し、成長率はマイナスからプラスに転換し、経営性純利益は7.6億元で、赤字から黒字への転換に成功した。内外部環境全体の改善は会社の業績の著しい改善をもたらした。外部環境の面では、コミュニティの団体購入の熱が下がり、商超への影響も徐々に弱まっている。2019年-2020年のコミュニティ団体購入取引規模の伸び率は300%の断崖式から60.4%に低下し、1人当たりの消費額の伸び率は219%から29%に低下し、2021年には多くの中小プレイヤーが退場した。内部環境の面では、業界の多くの挑戦に対応するために、会社は積極的にルートの最適化と科学技術の賦能を推進している。会社は＊＊＊ Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) の全ルートの融合を推進して、家まで業務の協同発展に力を入れて、22年の春節の間に全種類の全ルートを通じて大いに促進して、大みそかの10日前の売上高が前年同期比15%を超えて増加することを実現して、多くの生鮮単品の10日の売上高は1000万元の戦績に達します。デジタル化運営とデジタル化サプライチェーンの建設を積極的に推進し、コスト削減と運営効率の向上を促進する。21年の永輝科学技術の投入は6.7億元に達し、永輝大科学技術センターはすでに千人のチームの設立を完成し、会社が自主的に開発した全リンク小売デジタル化システム「YHDOS」も福州などで規模的な投入を行った。この背景の下で、会社のデジタル化のベンチマーク店の貨物の在庫時間はすでに16日ぐらいまで下がって、業界の基本的なレベルをはるかに超えて、運営効率は明らかに向上しました。
戦略調整が初めて成果を上げ、会社は良性発展の軌道に乗る見込みだ。私たちは業界の監督管理が厳しくなり、業界のトランプ洗浄が分化を加速するにつれて、コミュニティ団体購入の爆発的な成長段階が終了し、商超ルートへの衝撃がさらに弱まる見込みで、会社は積極的にルートの配置を調整し、疫病の影響が徐々に弱まり、会社の業務が安定した回復を実現する見込みだと考えています。同時に、「科学技術永輝」戦略の指導の下で、会社の科学技術、サプライチェーン、運営チームが共同で全ルートのデジタル化改革を推進することはすでに効果が現れ、未来変革が持続的に推進されるにつれて、賃貸準則と投資収益によるマイナスの影響が弱まり、会社の利益エネルギー力は持続的に改善され、上りの通路に入ることが期待されている。
利益予測:会社は全国のスーパーマーケットのリーダーであり、生鮮分野でリードする優位性を備え、コミュニティ団体購入、疫情、賃貸準則の調整などのマイナス影響が弱まり、会社の戦略調整を重ねて変革に積極的に対応し、会社の業績の回復を実現し、良性の発展軌道に入る見込みである。20212023年の純利益は-39/4.26/11.89億元、対応EPSは-0.41/0.04/0.12元、対応PEは-9/82/30倍と予想されている。しかし、会社の業務がまだ回復段階にあることを考慮して、「推薦」格付けに引き下げた。
リスク提示:中国の疫病は繰り返し、業界競争が激化し、会社の戦略調整は予想に及ばない。
