\u3000\u3000 China Stock Market News ( East Money Information Co.Ltd(300059) )
投資のポイント
事件:会社は業績速報を発表し、2021年の営業総収入は130.94億元、前年同期+58.94%、帰母純利益は85.53億元、前年同期+79.00%で、帰母純利益は私たちがこれまで予測していた99.7%に相当する。加重平均ROE 22.11%、前年同期+4.22 pct。これによると、Q 4帰母純利益は23億19億元で、前年同期+67.99%、前月比-7.53%だった。
業績の帰因:代理販売業務&証券業務はいずれも前年同期比で増加した。代理販売業務会社の公告によると、基金代理販売額と代理販売基金の保有規模は前年同期比大幅に増加し、会社代理販売業務は大幅に増加した。当社は2021年の年間基金代理販売金額が2.2兆元を超え、前年同期+70.77%を超え、成長率はH 121にほぼ相当すると予想している。Q 421毎日基金の株式&混合基金保有規模は5371億元、環比+0.9%、非貨幣基金保有規模は6739億元、環比+16.5%で、いずれも独立基金販売機構の2位(アリ基金に次ぐ)に位置している。3月11日現在、毎日基金代理販売基金会社の数は174社、製品は7494社で、いずれもすべての代理販売機関の首位を占め、今年初めよりそれぞれ2社、614匹増加した。証券業務2021年の年間A株の1日平均成約額は1.12兆元、前年同期+32%で、両融の1日平均残高は1.77兆元、前年同期+32%で、資本市場の取引は非常に活発で、会社のインターネットトラフィックの優位性を重ね、会社の仲介、両融などの証券業務の高成長を推進している。
流量の優位性、変現能力と資本実力の希少基準を兼ね備えている:東財+毎日のアクティブユーザー数は依然として他の証券類アプリをはるかにリードし、会社のために膨大な顧客資源を備蓄している。証券仲介、両融、基金代理販売などのナンバープレートの変現能力が際立っており、仲介&両融市の割合の向上は依然として可能である。2月28日の「東財転3」転株締め切り日、158億元の発行総額はほぼすべて転株し、会社の資本力は著しく向上し、会社の両融、自営投資などの重資本業務の発展を力強く支持した。
投資提案:私たちは会社の業績が持続的に高い成長の潜在力を見て、利益予測を維持します。同社2021 E PE 29.68 xは、この5年間で絶対低位だった。会社の歴史の上で何度も業績の高い成長で高い評価値の疑問を打ち砕いて、私達は会社が未来あるいは評価値の回復、業績の増加の“ダブルクリック”の趨勢を出て、“購入-B”を維持すると思っています。
リスクヒント:資本市のシーンの気品が下落し続け、市場の変動が激化し、新基金の発行が予想に及ばないなど。
