\u3000\u30 Shenzhen Fountain Corporation(000005) 52 Gansu Jingyuan Coal Industry And Electricity Power Co.Ltd(000552) )
営業収入、帰母純利益は前年同期比で大幅に増加し、上場以来最高を更新した。同社は2021年の年度業績報告書を発表し、2021年の年間営業収入は48.41億元で、前年同期比31.30%増加し、上場企業に帰属する株主の純利益は7.24億元で、前年同期比62.66%増加し、上場企業に帰属する株主の非経常損益を差し引いた純利益は7.05億元で、前年同期比62.02%増加し、上場以来最高を更新し、基本1株当たりの収益は0.32元だった。経営性純キャッシュフローは23億9200万元で、前年同期比274.51%増加し、昨年の石炭価格は全体的に大幅に上昇し、会社の業績は予想に合致した。
甘粛省は国有動力石炭のトップ企業に属し、技術改革と資産注入の生産量が増加する見込みである。 Gansu Jingyuan Coal Industry And Electricity Power Co.Ltd(000552) は甘粛省の第2位の石炭生産企業で、西北地区の第1軒の上場石炭企業で、石炭の総査定生産能力は1054万トン/年に達して、2021年の石炭生産販売量は878942万トンに達して、会社の主要な取引先は省内の電力、化学工業、冶金、建材などの関連業界会社で、占める割合は84%を上回って、区位の優位は明らかです。長協石炭の数の割合は60%に達し、会社の経営の安定に有利であり、王家山炭鉱、魏家地炭鉱は技術改革を持続的に推進し、生産量の後期は徐々に査定生産能力レベルに増加する見込みである。また、同社の第2大株主である甘粛省石炭資源開発有限会社は、今後2-3年以内に540万トンの良質な石炭生産能力を注入する見込みで、同社の生産能力規模をさらに強化し、会社の利益レベルを高めると予想している。
石炭と電気の一体化は経営の安定を助力し、新エネルギーは未来の業務のハイライトとなっている。子会社白銀熱電保有2×350 MW超臨界石炭空冷熱電連産ユニットは、2021年の発電総量が35.73億度に達し、前年同期比9.40%増加し、石炭と電気の一体化経営が効果的に会社の経営安定性を増加した。2021年11月、会社は合弁会社の晶虹新エネルギー(会社の持株60%)の設立を発表し、建設 Gansu Jingyuan Coal Industry And Electricity Power Co.Ltd(000552) 28 MW太陽光発電の自発的な自己使用プロジェクトに投資し、このプロジェクトは会社が電力コストを下げ、経営効果を向上させ、新エネルギーの発展を模索するのに有利である。未来会社は靖遠鉱区で農光相互補完クリーンエネルギープロジェクトを開発する計画で、現在総組立機の規模は1 GWに達し、会社の将来の業績成長のハイライトになる見込みだ。
利益予測と投資格付け:2022年-2024年の帰母純利益はそれぞれ8.2/10.4/10.3億元と予想され、現在の株価はPEに対して11.3/9.0/9.0倍である。初めてカバーして会社に格付けを追加します。
リスクのヒント:マクロ経済の成長は予想に及ばない。石炭価格が大幅に下がった。建設中のプロジェクトの進展が遅く、資産の注入が予想に及ばない。
