\u3000\u30 Shenzhen Zhenye(Group)Co.Ltd(000006) 25 Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) )
春節とコア欠乏は2月の販売量を騒がせた。
同社は2月の生産販売速報を発表し、グループ全体の2月の販売台数は13.81万台で、前年同期比-15.1%、前月比-50.2%、1-2月の累計販売台数は41.54万台で、前年同期+0.2%だった。春節休暇とコア欠乏の影響で、2月の販売台数は前月比で減少幅が大きく、業界より弱い(中汽協は2月の自動車販売台数が前年同期比+13.8%、前月比-34.2%)と予想している。長安自主ブランド(重慶工場+河北工場+合肥工場)の2月の販売台数は8.02万台で、前年同期比-27.9%、前月比-54.5%、1-2月の累計販売台数は25.64万台で、前年同期比-5.0%だった。長安フォードの2月の販売台数は1.19万台で、前年同期比+9.2%、前月比-52.0%、1-2月の累計販売台数は3.68万台で、前年同期比-10.4%だった。自主ブランドと長安フォードは春節とコア不足の影響が明らかになった。長安マツダの2月の販売台数は1.0万台で、前年同期+58.3%、前月比-49.9%、1-2月の累計販売台数は2.98万台で、前年同期+64.5%だった。一汽マツダの車種が長安マツダに合併された後、新車種は販売台数の増加をもたらした。
UNIシーケンスの表現が強く、複数の新車が勢いを蓄えている。
2月のUNIシーケンスの販売台数は1.0万台で、前年同期比+11.5%、前月比-16.9%で、1-2月の累計販売台数は2.21万台で、前年同期+5.3%で、販売状況は他の車種より良い。UNIシーケンスの第3項UNI-Vは2月21日に前売りを開始し、24時間で1.6万台を超えた。ブルークジラiDDの初モデルUNI-KiDDが3月10日に発売され、予定から発売まで1万台近くの注文があった。2月のCS 75シリーズの販売台数は1.36万台で、前年同期比-58.4%、前月比-59.5%、1-2月の累計販売台数は4.72万台で、前年同期-37.0%で、コア不足の影響が著しい。第2世代CS 75 PLUSは2月28日に正式に発売され、前売り注文は2万3600台を超え、需要は依然として旺盛である。2月のCS 55シリーズの販売台数は0.52万台で、前年同期比-49.4%、前月比-82.9%で、1-2月の累計販売台数は3.55万台で、前年同期+53.5%で、第2世代のCS 55 PLUSは前月の販売台数を前年同期比で増加させた。
新エネルギー車は、自主ブランドの新エネルギー車が1-2月に累計2万4700台を販売した。同社は2022年以内にBEV、PHEV、REEV、FCVなどの全技術路線を含む5種類以上の新エネルギー製品を発表する計画だ。すでに発売されたUNI-K iDDのほか、長安新エネルギーは新しい純電プラットフォームEPA 1に基づく乗用車C 385とEPA 0に基づく逸品代行車A 158を発売する。また、同社傘下のハイエンド電気スマートカーブランドアビタ初の車種E 11も今年第2四半期に発表され、第3四半期の交付が期待されている。
インテリジェントな電動方向を把握し、ブランドのハイエンド化を持続的に推進する
アビタは長安、華為、寧徳を集めてそれぞれ車全体の研究開発製造、知能解決方案とエネルギー管理生態分野の優位技術を開発し、ハイエンドの知能電気自動車を構築した。新ブランドはインテリジェント化の趨勢に順応し、電動化の基礎の上でさらに完備し、「感情インテリジェント」を提出し、先進的なインテリジェント化案を担体とし、会社のユーザーに対する需要の深層コントロールを体現している。アビタの核心的な意義はブランドのハイエンド化を実現することにあると考えています。
投資提案:短期的なコア不足は販売量を妨害するが、市場の需要は依然として良好を維持し、新製品が続々と発売され、販売量の増加に新しい運動エネルギーを提供する。今年は会社が新エネルギー分野に全面的に力を入れた元年であり、ブランドのハイエンド化、製品のインテリジェント化が始まった元年でもある。ガソリン車市場の優位性を安定させた上で、会社は電動化、インテリジェント化の短板の補充に重点を置き、ブランドの向上を推進している。会社の基本面と評価値の向上傾向を持続的に見ている。20212023年にEPS 0.61/0.80/0.91元と予想され、「購入」格付けを維持している。
リスクヒント:コア不足の緩和が予想に及ばず、原材料が値上がりし、販売台数が予想に及ばないなど。
