\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 926 Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) )
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3月10日、 Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) は2021年の業績速報を発表し、2021年の営業収入は293.61億元で、前年同期比18.4%増加した。帰母純利益は92.61億元で、前年同期比29.8%増加した。加重平均純資産収益率は12.33%で、前年同期比1.19ポイント上昇した。
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営業収入は強い支持を持っており、利益の伸び率は30%近くの高位に上昇した。2021年、 Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) の売上高、帰母純利益の前年同期比成長率はそれぞれ18.4%、29.8%で、成長率は1-3 Qよりそれぞれ-1.6 pct、3.6 pct変動し、そのうち4 Q単季の売上高、帰母純利益の前年同期比成長率はそれぞれ13.5%、42.7%だった。売上高の伸び率は主に資産端の高速拡張と金利差の靭性の維持に支えられ、利益の伸び率は四半期比で引き続き向上し、主に資産品質の持続的な改善の状況下で、信用コストの改善から利益を受けると予想されている。
資産端は強い成長エネルギーを維持し、核心負債の獲得能力が強い。2021年末、 Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) の総資産、貸付の前年同期比の伸び率はそれぞれ18.9%、21.7%で、伸び率は3 Q末よりそれぞれ-0.8 pct、2.1 pct変動した。このうち4 Q単季の新規融資は251.01億元で、前年同期より125.76億元増え、所在地域の経済活力が強く、企業と住民の資金需要が旺盛で、信用投入が強い成長を維持している。負債端から見ると、2021年の銀行業の「安定預金増存」の圧力が大きい場合、2021年下半期の Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) 各四半期末の預金の伸び率はいずれも16%以上の高いレベルに安定し、コア負債の獲得能力が強いことが明らかになった。
不良債権率は0.9%以下に下がり、調達カバー率は568%にさらに厚くなった。2021年末現在、 Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) 不良率は四半期比4 BPから0.86%に低下し、上場銀行の低いレベルとなっている。調達カバー率の四半期リング比は8.3 pctから567.7%に上昇し、調達厚さは業界トップレベルを維持した。
収益予測、評価、評価。 Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) 経済が発達した浙江などの地域では、近年小売の転換が持続的に推進され、売上高と利益の伸び率が目立っている。开年以来、 Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) クレジットは”需給の両旺”を投入して、ちょうど”亲周期”、”正循环”の过程の中で、”杭银の転债”の転株の空间はわりに大きくて、会社はわりに大きい潜在的な成长の动能を持って、長江デルタの一体化の建设が深く推进することに従って、区域の経済は重要な発展の机会を迎えて、会社は更に利益の空间を开くことができることを考虑して、当社は20212023年のEPS予測を1.56元(+7.5%)/1.89元(+0.7%)/2.21元(+9.6%)引き上げ、現在の株価はPB評価に対してそれぞれ1.11/0.99/0.88倍となり、「購入」格付けを維持している。
リスク提示:「広い信用」は予想に及ばず、信用投入のリズムを引きずり、経済の下行圧力が大きくなると資産の質に影響を与える可能性がある。
