\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 617 Apt Medical Inc(688617) )
業績の概要
2022年3月10日、会社は2021年の年度報告を発表した。2021年に会社の収入は8.29億元で、前年同期比+73%だった。帰母純利益は2.08億元で、前年同期比+88%だった。非帰母純利益1.68億元を実現し、前年同期比+71%だった。
四半期別に見ると、2021年のQ 4会社の収入は2.35億元で、前年同期+50%、帰母純利益は0.46億元で、前年同期+17%、非帰母純利益は0.22億元で、前年同期-32%だった。
経営分析
年間収入が急速に増加し、通路類製品が急速に発展している。会社は2021年に戦略発展計画の方向をめぐって、研究開発、技術、品質、製品、市場、ルートなどの多方面の経営優位性を積極的に発揮し、年間を通じて高速成長を実現した。主な業務の中で、電気生理業務は収入2.33億元(+46%)を実現した。冠脈通路類業務は収入3.82億元(+97%)を実現した。中国の電気生理業務は予定通り2次元から3次元への突破を実現し、3次元製品の良好な市場ブランドを確立し、血管介入類製品のカバー率と入院浸透率もさらに向上した。
研究開発費用率の増加は著しく、一部のプロジェクトは続々と臨床に入った。同社の2021年の年間純金利は23.51%(+1.78 pct)、管理費用率は6.65%(-1.60 pct)に達し、収入増加による規模効果は著しい。会社の年間研究開発費用率は16.28%(+1.28 pct)で、2021年のQ 4研究開発費用の増加は特に明らかで、体内の研究開発プロジェクトが増加し、臨床段階に入ったプロジェクトが増加し、会社の長期成長空間に良好な基礎を築いた。
地域集採落札結果は良好で、通路類製品の高成長傾向が続く見込みだ。会社は2021年に複数の区域帯量購買の入札募集に参加し、冠動脈バルーン、ガイドワイヤ、ガイドカテーテルなどの複数の製品の中選結果に優れている。現在、会社は中国市で占有率の向上にまだ大きな空間があるため、未来の通路類製品の高成長傾向が続く見込みである。
収益調整と投資提案
われわれは会社が電気生理と血管介入分野で製品技術がリードしており、将来国産のトップの地位を維持し、外資企業の市場シェアを徐々に占めることが期待されている。同社の20222024年の純利益は2.92、4.07、5.59億元で、前年同期比40%、39%、37%増加し、EPSはそれぞれ4.38、6.11、8.39元で、現在の価格はPEに対して47、34、25倍で、「増加」の格付けを維持すると予想されている。
リスクのヒント
医療保険コントロール費政策のリスクは、研究プロジェクトで予想に達しないリスクを推進し、募集生産能力建設の進度が予想に達しないリスク、為替レートの変動リスクである。
