\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 887 Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) )
投資のポイント：
事件:会社は2022年3月10日に2022年1~2月の主な経営状況の公告を発表した。初歩的な計算を経て、2022年1月から2月まで、会社の営業総収入は215億元前後を実現し、前年同期より15%以上増加した。利益総額は33億元前後で、前年同期より20%以上増加した。
コメント:
会社は2022年に予定通り開門紅を実現し、乳製品の需要は景気の上昇相場を継続している。疫病の繰り返しの影響の下で、住民の健康意識は次第に向上して、乳製品の需要は景気を続けて相場を上げます。2022年1-2月、会社の製品の端末の販売は良好で、全体の業績は再び過去最高を記録し、核心製品の在庫は良性レベルにあり、期日通りに開門紅を実現した。2022年1月から2月まで、会社は営業総収入が215億元前後を実現し、前年同期より15%以上増加すると予想している。利益総額は33億元前後で、前年同期比20%以上増加する見通しだ。
製品構造を持続的に最適化し、新製品を発売して市場の多様な需要を満たす。2022年1月から2月まで、会社傘下の液体乳、粉ミルク及び乳製品、冷たい飲み物などの業務はいずれも一定の成長を維持している。このうち、金典、安慕希、金領冠などの重点製品の販売収入は前年同期比3ポイント前後上昇し、製品構造は引き続き最適化されている。同社の金領冠乳幼児用粉ミルクは率先して配合アップグレードを完了し、中国初の粉ミルク新国標に合致する乳幼児用配合粉ミルクとなり、2022年1-2月の金領冠販売収入は前年同期比30%以上増加する見通しだ。製品の構造を最適化すると同時に、会社は「金典超濾過牛乳」「安慕希丹東イチゴ」「暢軽蛋白時間」「金領冠塞納牧有機粉ミルク」「歓厚乳アイスクリーム」など多くの新製品を発売し、市場の多様化の需要を満たし、製品競争力をさらに向上させた。
ブランドマーケティングを強化し、市場浸透率をさらに向上させる。会社は2022年の北京冬季五輪のスポンサーとして、冬季五輪と春節の販促などの方式を通じてブランドに対してマーケティングと統合を行い、ブランドの影響力はさらに向上した。第三者の調査データによると、消費者はこの間、イリー製品の購入意欲が過去最高を更新し、製品の市場浸透率がさらに向上した。同社が発表した公告によると、同社の製品の地級市、県級市での市場浸透率は前年同期比それぞれ0.6ポイントと1.2ポイント上昇した。
会社は最近、オーストラリアの優位性を買収することに成功し、産業チェーンの協同優位性を発揮する見込みだ。乳幼児用粉ミルクや栄養食品の細分化分野での市場競争力を強化するため、同社は最近、オーストラリアの乳業を買収することに成功した。オーストラリアの優乳業は業界内で最も早くグローバル化の配置を行った乳粉企業の一つであり、羊粉ミルクは世界で一定の競争優位性を持っている。今回の成功は豪優乳業の買収を約束し、会社の後続製品とサプライチェーン構造が日増しに完備し、会社の戦略目標を実現するために堅固な基礎を築く見通しだ。
推薦格付けを維持する。同社は20212022年にEPSがそれぞれ1.42元と1.72元で、対応PEがそれぞれ26倍と21倍になると予想している。中国の乳製品業界のトップ企業として、2020年10月、会社の理事長は2025年に「世界乳業三強」に入る中期目標と2030年に「世界乳業第一」を実現する長期目標を提出した。上流コストの上昇圧力が緩和され、需要が景気を維持し、製品構造の最適化とグレードアップなどの多重要素の触媒の下で、会社の業績はさらに上昇する余地があり、高品質の発展は期待できる。会社に対する「推薦」格付けを維持する。
リスクのヒント。原材料価格の変動リスク、製品の普及が予想に及ばず、業界の競争が激化し、食品安全リスクがある。
