\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 522 Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) )
事件:会社は2022年1~2月の主要経営データの公告を発表し、2022年1~2月に60億元の売上高を実現し、前年同期比17%増加した。帰母純利益は8億元前後で、前年同期比300%前後増加した。
2022年1月から2月まで、炭素中和の背景の下で、海上風力発電と新エネルギーの高速発展から利益を得て、会社の経営品質は著しく向上した。1-2月の売上高は60億元、帰母純利益は8億元前後で、純金利は13.3%で、利益能力は大幅に向上し、高毛利業務の割合が向上すると予想され、同時に低毛利有色金属貿易などの業務の割合が急速に低下し、資産構造と品質が持続的に最適化されている。「炭素中和」を背景に、海洋事業の持続的かつ効率的な成長を推進
会社は海底光電複合ケーブル製品のシリーズ化、関連化、工程化の研究開発と革新と応用普及を深く耕し、国際独占を打破し、世界の超高圧ケーブルリーダー企業の仲間入りを果たした。1)品質向上と効率向上による海上風力発電の買い取りブーム:21 H 1会社は技術革新、技術改革のスピードアップ、生産拡大と効率向上などの手段を通じて、期限通りに中国のいくつかの海上風力発電、海底ケーブルプロジェクトを完成し、そしていくつかの海上風力発電プロジェクトの買い取りブーム期間中の建設の進度を保障する。2)積極的に海外市場を開拓し、国際市場シェアが高い:21 H 1会社は積極的に海外市場を配置し、カナダ、ベトナム、フィリピン、インドネシア、カタールなどの国で17件の注文を獲得し、合計約1.3億ドルを獲得した。3)実力鍛造の成果、多くの栄誉を獲得した:21 H 1会社は多くのケーブルプロジェクトの関連賞を獲得した。
クラークソンの研究データによると、2021年10月、中国は初めてイギリスを抜いて世界一の海の風力発電市場となり、総装備容量は10.48 GWに達した。不完全な統計によると、「第14次5カ年計画」期間中、中国の海上風力発電の計画総量は60 GWを超え、徐々に規模化建設段階に入り、業界の発展はすでに高速道路に入った。长い时间の次元と空间の次元(全世界の市场)を见て、会社はすでにそれぞれ Xinjiang Goldwind Science And Technology Co.Ltd(002202) 、海力の风电と协力を展开して、未来の会社の海のケーブル&海のケーブルの敷設&风机の施工の全产业チェーンの能力は持続的に强化して、中国のリードするシェアを维持する以外に、更に未来の海に出て竞争して総包とサービスの能力を高めるためです。
新エネルギー産業を深く配置し、太陽光発電+エネルギー貯蔵業務は持続的に強力に発展している。
「十四五」期間中、会社の新エネルギー産業は「太陽光発電産業の集積を強化し、エネルギー貯蔵産業の優位性を拡大し、銅箔産業の配置を加速する」ことを発展目標とし、デジタル化とサービス化の双方向融合を通じて、新エネルギー産業を深く配置し、お客様のために全方位のグリーンエネルギー解決方案をカスタマイズする。1)会社の光伏産業は市場資源の優位性を発揮し、共同で光伏総包プロジェクトを運営する:21 H 1は50 MW光伏総包プロジェクトに成功し、全国市場を敷くために局面を開く。一方、太陽光発電資源の開発を基礎として、中央企業の投資を導入し、 Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) 総請負と域外の「新エネルギー+エネルギー貯蔵」業務の開拓を実現した。中天フッ素膜はコンポーネント端と各認証機関における口コミが上昇し続け、供給優位性が著しく向上した。2)エネルギー貯蔵分野は大型エネルギー貯蔵市場、予備電源市場に立脚して中国外に全面的に発展した:2021年以来、中天エネルギー貯蔵科学技術は設計、入札プロジェクトに参加し、累計250 MWhを超えた。予備電源は通信関連基地局を重点とし、5 G商用のタイミングをしっかりつかんで、予備電源システムを集中的に供給し、21 H 1中国鉄塔と China Telecom Corporation Limited(601728) 予備電気用リン酸鉄リチウム電池製品の共同集中入札プロジェクトの中で、 Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) 製品の技術優位性と長年の供給業績の優位性によって、3位の成績で落札し、落札シェアは349 MWhである。
利益予測と投資提案:全体的に見ると、会社は通信+エネルギー配置光通信、電力伝送、海洋業務、新エネルギーの4つのプレートをめぐっている。そのうち:1)光ファイバーケーブルの需給関係は持続的に改善され、持続的な景気向上傾向を呈し、値上げの業績の弾力性が期待でき、会社はトップの一つとして、この業務の利益能力は持続的に向上する見込みである。2)海上風力発電は産業チェーンの共同努力の下で、未来は平価インターネットを迎えることが期待され、二重炭素の目標の下で未来の業界の広大な空間は十分に釈放されることが期待され、会社は中国のケーブル&海工のリーダーとして十分に利益を得ることが期待されている。そして、会社のグローバル化の配置とグローバル市場に注目します。3)新エネルギーの10年の深さの耕作、業界の高景気の背景の下で、会社のエネルギー貯蔵+銅箔+太陽光発電は全面的に急速な発展のチャンスを迎える見込みである。4)電力業務の競争力が強く、将来新型電力システムの建設と電力網の投資の増加を十分に受益する見込みであり、安定した急速な成長傾向を呈する見通しである。同社の21-23年の純利益は1.23億元、38.5億元、47.0億元と予想され、22年の15倍のPEに対応し、「購入」格付けを再確認した。
リスク提示：上流原材料は引き続き高い価格のリスクを維持し、業界の技術発展が予想に及ばないリスク、生産拡大の進度が予想に及ばないリスク、プロジェクトの推進進度が予想に及ばないリスク、経営データは会社の初歩的な計算で年間業績状況などを推定できない
