\u3000\u30 Guangdong Tengen Industrial Group Co.Ltd(003003) 47 Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) )
事件:会社は2021年の業績速報と2022年1-2月の主要経営データを発表した。1)2021年の営業収入は52.1億元で、前年同期比63.3%増加する見込みである。帰母純利益は28.7億元で、前年同期比64.3%増加した。帰母扣非后の純利益は12億3000万元で、前年同期比73.9%増加した。2)会社の初歩的な計算を経て、2022年1-2月の新規注文は前年同期比65%を超え、営業収入は前年同期比100%を超えた。
業績は予想に合致し、収入の増加は強い。われわれは主に2021年に中国の革新薬臨床試験の需要が旺盛で、海外の一部のCOVID-19ワクチン臨床プロジェクトが徐々に実行され、高速成長を実現したことから来ていると考えている。また、同社の上半期の新規受注は50.75億元(前年同期+150.82%)に達し、新規受注の急速な増加は年間を通じて継続し、満腹な受注備蓄は後続の高速成長に保障を提供すると予想されています。
新規受注は需要が旺盛であることを反映し、2022年に急速に増加する可能性がある。会社は2022年1-2月に新規受注が65%を超え、業界の需要が旺盛であることをさらに検証した。収入が倍増し、会社の主な業務が2021年に続く良好な成長傾向を体現し、年間の高い成長自信を奮い立たせた。国際化されたレイアウトは加速し続け、成長天井を高めている。2021年上半期末、海外(韓国、オーストラリア、米国を含む)で行われている単一地域臨床試験は111件に増えた。進行中の多領域臨床試験は29項目に増えた。多地域臨床試験はアジア太平洋、ヨーロッパ、アフリカ、ラテンアメリカの多くの地域に配置されている。同時に、会社は世界のプロジェクト管理チームを拡大し続け、海外での臨床試験(特に多地域臨床試験)の需要をより十分に満たし、本土の臨床CROの世界市場競争力を持続的に向上させる。
収益予測と格付け:当社の主な業務は業界の需要が旺盛で、持続的な高速成長と国際化の開拓が持続的に推進されているグローバルサービス能力の向上を期待しています。同社の20212023年の純利益はそれぞれ28.7億元、35.3億元、42.3億元で、前年同期比64.2%、23.0%、19.6%増加する見通しだ。対応PEはそれぞれ26,21,18倍であり,「購入」格付けを維持している.
リスク提示:世界の疫病は経営リスクに持続的に影響し、医薬研究開発サービスの需要が低下するリスク、市場競争が激化するリスク、核心技術者の流失リスク、為替レート変動リスク。
