\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 690 Suzhou Nanomicro Technology Co.Ltd(688690) )
事件:会社は2021年の年報を発表し、2021年に会社の総売上高は4.46億元を実現し、前年同期比117.7%増加した。帰母純利益は1億8800万元で、前年同期比158.8%増加した。非帰母純利益1.72億元を実現し、前年同期比172.1%増加した。第1四半期に見ると、同社の2021年のQ 4収入は1.64億元で、前年同期比113%増加し、帰母純利益は0.73億元で、前年同期比119.5%増加した。
生物医薬の主業を深く耕し、会社は持続的に発展を加速している。報告期間中、会社の生物医薬プレートの売上高は3.90億元で、前年同期比134.2%増加し、当期の総売上高の87.4%を占めた。生物医薬業界の盛んな発展のおかげで、分離精製に用いられるクロマトグラフィー充填剤とクロマトグラフィー媒体の収入は3.49億元に達し、前年同期比148.5%増加し、当期の総売上高の78.1%を占めた。2021年度のクロマトグラフィー充填剤とクロマトグラフィー媒体製品の新規顧客は約101社で、総顧客は500社以上に達した。薬企業の正式生産またはIII期臨床プロジェクトに用いられる関連クロマトグラフィー充填剤とクロマトグラフィー媒体は、当期の総売上高36.8%を占める1.61億元の売上高を実現した。
薬企業の薬物生産需要は充填剤業務の急速な拡大を推進している。薬企業の抗体薬物分離精製の需要が絶えず上昇し、会社と中国の多くの大手薬企業の協力が日増しに緊密になり、プロジェクトの応用数と応用規模が明らかに増加し、大分子薬物分離精製に用いる親和層析媒体とイオン交換層析媒体の売上高が急速に増加した。抗生物質、インスリン、ポリペプチド、核酸などの小分子薬物の分離精製に使用されるシリカゲルとポリマークロマトグラフィー充填剤に関する技術と注文はいずれも大きな突破を遂げた。薬物生産の精製需要は会社の業績の爆発的な成長を牽引し、高い成長の勢いを維持している。
高研究開発は会社の堀を固めるために投入された。報告期間中、会社の研究開発費用は0.67億元上昇し続け、前年同期比98.7%増加した。会社は自主技術に頼って、絶えず製品の反復アップグレードを行って、一部の製品はすでに輸入の同類の製品の性能に相当します。タンパク質、抗体などの分離精製に用いられる高負荷ProteinA親和クロマトグラフィー媒体および高性能手性クロマトグラフィー充填剤は安定に量産されている。検出用磁気ボール、マイクロボールなどの製品も徐々に量産に転換し、産業化応用を迅速に実現し、新たな利益成長点を構築することが期待されている。会社の持続的な高研究開発投入は、高性能マイクロスフェア製品の開発と分離精製応用技術サービス分野における会社の優位性をさらに強固にする。
充填剤の生産能力は持続的に放出される。会社は積極的に生産能力の拡張を配置し、常熟納微生産能力は着実に向上しており、50トンの生産能力の寒天とグルカンクロマトグラフィー媒体の技術革新プロジェクトも秩序正しく行われている。2021年12月、会社は60ムーの新生産基地を新設し、生物薬企業の重要な生産消耗品の安定供給の要求を満たすために、会社の市場競争力は持続的に向上する見込みである。
国産クロマトグラフィー充填剤のリーダーシップは引き続き強固になっている。会社は中国の高性能ナノマイクロスフェア材料の研究開発、規模化生産のトップ企業として、外資企業のハイエンドクロマトグラフィー充填剤市場に対する長期独占を打破し、高性能クロマトグラフィー製品の国産代替プロセスを加速した。下流の抗体薬、ワクチンなどの分野の盛んな発展のおかげで、会社の規模は急速な成長を実現する見込みだ。
収益予測。20222024年の会社の収入はそれぞれ7.3/11.4/17.1億元で、前年同期比63.5%/56.8%/49.8%増加すると予想されている。帰母純利益はそれぞれ3.09/4.89/7.46億元で、前年同期比64.1%/58.5%/52.4%増加し、20222024年のEPSはそれぞれ0.77/1.22/1.86元で、PEは106/67/44倍だった。
リスクのヒント。お客様の開拓は予想に及ばず、注文量は予想に及ばず、新製品の開発は予想に及ばず、価格の下落幅は予想を超えた。
