\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 888 China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) )
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China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) は2022年1-2月の経営データ公告を発表し、会社は営業収入131億元前後を実現し、前年同期より約20%増加した。上場企業の株主に帰属する純利益は24億元前後で、前年同期比約20%増加した。
投資のポイント
前2月の帰母純利益は24億元/+20%、帰母純金利は18.3%だった。
会社の2022年1-2月の経営データの公告によると、会社の営業収入は約131億元で、前年同期比約20%増加した。帰母純利益は約24億元で、前年同期比約20%増加した。帰母純金利は約18.3%で、前年同期比2.6 pct増加し、所得税優遇の影響を除いて前年同期比約0.8 pct増加した。
1-2月の海口空港の旅客数は前年同期比31%増加した。私たちは、前の2ヶ月の海南地区での収入を約105億元免除し、控除点を加えた後の経営純金利が20%以上に回復すると予想しており、所得税の優遇の影響を考慮すると、帰母純利益は約21.5億元に対応すると予想している。日上直送+その他のルートの収入は約26億元で、帰母純利益は約2.5億元に対応している。
3月の海南の客流は多くの地域の局部の疫病の影響を受けて、材料の中で海南地区の売上高の圧力を免れます
海口美蘭空港の公式微博によると、3月1~10日の1日平均旅客数は前年同期比27%減少し、それぞれ1月、2月の72%、80%で、主に本土の疫病の影響を受けている。また、三亜海棠湾店が3日14時から7日まで閉店したことを考慮すると、3月の海南地区の収入はやや圧力があり、Q 1純利益は前年同期比横ばいでやや増加したと試算されている。
収益予測と評価
離島+線上+空港+市内の全方位配置の下で、会社は依然として大きな成長空間があると考えています。20212023年の帰母純利益はそれぞれ96、120145億元、EPSはそれぞれ4.91、6.15、7.43元/株と予想され、2022年のPE 40倍を与え、目標価格246.04元/株に対応し、「購入」格付けを維持している。
リスクのヒント
政策は予想に及ばず、離島の免税売上高は予想に及ばず、業界競争がリスクを激化させるなどしている。
