\u3000\u30 Shenzhen Quanxinhao Co.Ltd(000007) 99 Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) )
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初歩的な計算を経て、2022年1-2月、会社は営業総収入14億元前後(+120%)を実現する予定である。上場企業の株主に帰属する純利益は4.65億元前後(+130%)で、利益は予想を上回った。
投資のポイント
Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) シーズンを迎え、予想以上に高い成長を遂げ、販売実績が優れている
例年に比べて、会社は比較的に早く帳簿を圧延して+商品を少しコントロールして+開門紅の返金の進度が速い+省外の発展が速い+構造は着実に Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) 開門紅が予想を上回って基礎を打ち立てます;また、会社は1月に返金と在庫消化に重点を置き、2-3月には価格盤ルートの維持に重点を置き、春節期間中に製品の価格盤が安定し(省内内参、老紅壇の卸売価格はそれぞれ約820295元)、在庫が健康である。
22年以内に高い増加の態勢を継続する見込みで、 Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) シリーズは安定した発展を遂げる。
第一、内参:21年9月に新紅を回復した後、省内の卸売価格は安定しており、会社が内参の今年の全体的な方向に対して依然として省内のために割当制を厳格に実行し、量と価格をコントロールし、省外を開拓して利益を厚くする+ディーラーと専門店の数を引き続き増加する+今年の内参販売口径の基礎目標は24.45億であることを考慮し、2022年内参は高増加の発展態勢を継続する見込みである。収入の割合は40%に達する見込みで、上半期に新製品が発売されることを期待している。
第二に、酒飲みシリーズ:紅壇が徐々に新旧の代替を完成するにつれて、会社は引き続き紅壇の構築に焦点を当て(その後、単独チームを設立し、特別補助金を与える)、現在の割合は30%近くに上昇し、成長率は最も速い。透明装、伝承紫壇の割合はそれぞれ約20%、10%前後で、強い腰の戦略の下で、紅壇は引き続き増加する見通しだ。第三に、湘泉シリーズ+内品:香型入門育成シリーズとして、会社は引き続き湘泉の品質を向上させ、安定量の下で徐々に価格の向上を実現し、21年の湘泉+内品収入は約15%を占め、そのうち主な披露宴シーンの内品は低基数の下で引き続き高成長を続けている。
「第14次5カ年計画」の目標は自信を示し、内部参は業績を高く保障している。
現在、中糧グループはすでに「 Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) 」をグループの5つの重点発展ブランドの一つとしている。同時に、会社は30億を突破し、50億を超え、100億の目標に向かって自信を示すよう努力している。22年のカードのハイエンド放量価格帯の内参酒は高い増加が期待されている。 Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) シリーズは次の高級酒の発展配当を分かち合い、製品のアップグレード、順価販売を実現する見込みである。湘泉シリーズは価格を抑える。省内市の占有率は着実に向上し、省外の重点市場は横方向の開拓を加速させる見込みだ。「馥郁香型白酒」の国家基準が正式に公布された。生産能力は着実に向上し、私たちは Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) が引き続き高品質の成長を実現すると考えています。
収益予測と評価
会社の20212023年の収入の伸び率はそれぞれ86.5%、47.6%、27.2%と予想されている。純利益の伸び率はそれぞれ89.3%、52.5%、28.2%だった。EPSは2.9、4.4、5.6元/株である。PEはそれぞれ56,37,29倍であった。会社の年間業績の確定性が強いことを考慮して、現在の推定値は性価格比を持って、購入格付けを維持します。
触媒:白酒需要の回復が予想を超えた。インナーパラメトリックピンは引き続き良好に向かっている。
リスクの提示:海外の疫病の影響は中国の二次爆発あるいはコントロールのアップグレードを招き、白酒全体の販売回復に影響する。国縁の販売状況は予想に及ばない。
