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Suzhou Harmontronics Automation Technology Co.Ltd(688022) :“1+N”戦略を実施し、ワンストップインテリジェント製造ソリューションプロバイダに成長
会社の主な業務は自動車の電子自動化設備であり、その後リチウム電気設備、医療健康設備などを開拓し、2021年に電気交換設備の分野に入った。会社は引き続き「1+N」業務の発展モデルを推進し、業界の戦略配置を深化させ、2022年に「1+N」戦略をさらに最適化し、電気交換設備を「1」の範疇に入れた。「1」は自動車の電気化とインテリジェント化のメインコースに焦点を当て、自動車の電子装備、リチウム電気設備と電気交換設備を含む。「N」は、工業相互接続と工業ゼロコンポーネントを含む探索的な新しい業務である。2020年には「コア不足」と疫病の影響を受け、下流の顧客の資本支出が減速し、同社の自動車電子装備収入は2.55億元にとどまり、前年同期比39%下落した。疫病の有効なコントロールと自動車の電動化、インテリジェント化の推進に伴い、市場の自動車電子設備の購入に対する需要は国際トップ会社の中国地区への投資の増加に伴って徐々に回復し、2021年に会社という伝統的な業務は徐々に正常なレベルに回復した。
Suzhou Harmontronics Automation Technology Co.Ltd(688022) 積極的に電気交換業務を配置し、ヘッド設備商として先発優位を享受する
2020年 Suzhou Harmontronics Automation Technology Co.Ltd(688022) は電気交換プロジェクトの準備を開始し、2021年に正式に発電所交換分野に入り、発電所交換装備製造、コア部品製造と端末運営システムプラットフォームの3種類の製品を持ち、動力電池メーカー、充電業務運営者と完成車メーカーにインテリジェント化全体の電気交換決定方案とサービスを提供し、 Suzhou Harmontronics Automation Technology Co.Ltd(688022) 発電所交換製品はカスタマイズ化、標準化、デジタル化の3つの特徴。現在、電気交換業界は多くの方が入場しており、業界は初期の配置期間にあり、 Suzhou Harmontronics Automation Technology Co.Ltd(688022) はヘッド設備サプライヤーとして優先的に利益を得ている。われわれは2025年に建設した発電所の数が16000基を超え、新たな設備投資額が400億元を超えると予想している。
多重優勢は電気交換の新しい業務を開拓して、 Suzhou Harmontronics Automation Technology Co.Ltd(688022) は第2の成長曲線を迎えます
(1)会社は自動車電子自動化分野の経験を電気交換分野に延長することに成功した:技術上、会社は過去に自動車電子分野で多くの技術と技術Know-howを蓄積し、汎用下層技術の備蓄が豊富で、電気交換製品に直接応用できる。大量交付能力の上で、会社の自動車電子業務は長年Tier 1、Tier 2の取引先にサービスして、 Suzhou Harmontronics Automation Technology Co.Ltd(688022) は大量の快速交付経験を蓄積して、同時に電気交換製品に対して最小の購買ユニットと装備ユニットの標準化の設計を行って、迅速な大量交付に便利で、生産能力の上で“前軽後重”の人員構造は従業員の募集に有利で、工場の建設の標準化は急速に生産能力を拡張することができる。プロジェクト管理の経験上、会社は自動車電子の取引先にサービスすることを通じて多くのプロジェクトの交付、アフターサービスの経験を蓄積して、取引先の認可度は高いです。(2)業界は発展の初期にあり、 Suzhou Harmontronics Automation Technology Co.Ltd(688022) の先発優位性は明らかである: Suzhou Harmontronics Automation Technology Co.Ltd(688022) 2020年に電気交換プロジェクトの準備を開始し、その電気交換チームはいずれも早く電気交換業務に従事し、電気交換技術の反復過程で後進者より技術&コストの二重優位性を獲得する。 Suzhou Harmontronics Automation Technology Co.Ltd(688022) の先発優位性は少なくとも1年以上であり、後続に新規参入者があっても、後発優位性も存在しにくい。(3)独立第三者設備サプライヤーの立場から十分に利益を得て、取引先は更に多元である:会社は独立第三者設備商として、多種の取引先からバランスよく注文を取ることができて、立場と電気交換業界の発展の配当を十分に享受することができる。
利益予測と投資格付け:従来の自動車電子機器業務が徐々に回復するにつれて、電気交換設備は第2の成長曲線をもたらし、20212023年の帰母純利益はそれぞれ0.7/1.7/3.2億元で、対応PEはそれぞれ73/29/15 Xで、会社の業績の高い成長性に基づいて、初めてカバーして「増持」格付けを与えた。
リスクヒント:発電所の建設は予想に及ばず、自動車電子メーカーの資本支出は予想に及ばず、新業務の開拓は予想に及ばない。
