\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 083 Zwsoft Co.Ltd(Guangzhou)(688083) )
会社は中国工業ソフトウェアのトップ企業で、業績は安定した比較的速い成長を維持している。20年余りの工業ソフトウェア分野での深い耕作と持続的な研究開発の投入を経て、会社は自主2 DCADプラットフォーム、自主Overdrive幾何学コアとCAEシミュレーション分析などのコア技術を持ち、関連コア技術は自主知的財産権を持っている。会社は持続的に製品の境界を開拓して、現在すでに2 DCAD、3 DCADとCAEの3本の製品ラインを持って、現在シリーズのソフトウェア製品はすでに世界の90余りの国家と地区でよく売れて、未来会社は設計、シミュレーション、製造の全プロセスをカバーするCAx一体化プラットフォームの構築に力を入れます。ここ数年来、会社の業績は安定した比較的速い成長を維持しており、2021年度の業績速報によると、会社の年間営業収入は6.19億元(+35.64%)を実現し、帰母純利益は1.81億元(+50.67%)を実現する見込みで、そのうち売上高の伸び率は2021年の株式激励設定の目標値を上回っている。
中国のCADメーカーは発展の好機を迎える見込みで、将来のCAx一体化とクラウド化はトレンドである。工業ソフトウェアは現代化工業生産にとって重要な意義を持ち、中国CAD業界も徐々に発展し始め、20142019年の2 D CAD市場規模CAGRは23.22%に達し、3 D CAD市場規模CAGRは23.93%に達し、世界市場の成長率より速い。将来、中国のCADメーカーは発展の好機を迎える見込みである:1>国はソフトウェアの正規化を持続的に推進し、これは性価格比の優位性を持つ国産の正規版ソフトウェアサプライヤーに巨大な有効な市場需要を創造した。2>中米貿易摩擦の影響に伴い、工業ソフトウェアの核心技術の国産化の重要性がますます顕著になり、国産ソフトウェアは国産代替を徐々に実現する見込みである。3>一部の国産工業ソフトウェアの性能はすでに海外ソフトウェアに近づき、性価格比の優位性で市場を占めることができる。工業ソフトウェアは製品の全ライフサイクルをカバーしているため、各ソフトウェアの協同応用の価値は無視できない。将来CAx一体化能力を備えた全体的なソリューションが主流になるだろう。また、クラウド化された工業ソフトウェアはお客様により柔軟で差別化された方案を提供することができ、現在、海外のトップは製品クラウドのモデルチェンジプロセスを積極的に推進している。
同社はAll-in-One CAx戦略を継続的に推進し、製品生態は絶えず拡大している。1>2 D CADでは、同社のシリーズ製品は業界内の第2陣のリード位置にあり、製品の性能はAutoCADに近い。会社は主に二次開発の生態系で市場の包囲を実現し、製品機能の持続的なアップグレード、信創バージョンの発売などの方式を通じて市場を徐々に開拓している。2>3 D CADでは、3 D製品のコア開発の障壁が高いため、ヘッドユーザーとの継続的な検証が重要です。会社は長年にわたって頭の取引先と良好な協力を維持し、既存の3 Dコアに対して精細で双方向の研磨反復を行い、同時に内部も新世代の3 Dコアの研究開発を強化し、会社の業務をハイエンド分野に延長することを推進している。3>CAEは会社のCAx一体化戦略の肝心な1つで、会社も持続的に研究開発に投入して、未来は徐々に市場を開拓することが期待されています。製品生態のほか、会社は教育生態とマーケティング生態の建設を引き続き強化し、これは会社の業務の長期的な健全な発展に積極的な意義を持っている。
収益予測と投資提案
当社は20212023年の1株当たり利益がそれぞれ2.93、3.85、5.17元であると予測している。
リスクのヒント
国産化の進展は予想に及ばず、正規化の進展は予想に及ばず、研究開発の進展は予想に及ばず、市場競争が激化している。
