\u3000\u30 China High-Speed Railway Technology Co.Ltd(000008) 58 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) )
事件: Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) 21年間の売上高は662億元前後で、同15%前後増加した。帰母純利益は233.5億元前後で、同17%前後増加した。このうち21 Q 4の売上高は164.8億元で、前年同期比11.1%増加した。帰母純利益は60.2億元で、前年同期比11.3%増加した。2021年 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) は順調に終了し、2022年には2桁の安定した成長が期待できる。
「1+3」製品マトリクスを強化し、一般五は量価の上昇戦略を引き続き堅持している。前期の市场は22年の普通の5が値上げした后に22 Q 1の业绩の伸び率が予想に达しないことを心配して、私达は密集して成都、江苏、山东などの市场を调査して、 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) 千元の価格の段の第1ブランドとして、引き続き千元の価格の市场の拡容の配当を享受します。同社の21 Q 1の返金は35%-40%前後に達し、22 Q 1は前年高をベースに2桁以上の成長を続け、年間業績の2桁以上の成長確定性が高いと予想されている。また、 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) は昨年、歴史的な遺留品を処理した後、22年の春節の在庫が有効に除去された後、22年の成長率はさらに健康で安定している。制品のマトリックスの上で、会社は更に主なブランドの“1+3”の制品の体系を革新して(1は8世代の普五を核心にして、3は501代表の蔵池のシリーズ、経典代表の年のシリーズと文创のシリーズを指して)、秩序を通じて経典の Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) と文创の制品の秩序ある放量を导いて、主なブランドの放量の圧力を軽减して、更に8世代の普五の量価の良性の循环を実现します。
オフシーズンの8世代の一般的な5つのコントロールは価格を下げて、卸売価格はルートの利益レベルを修復します。前期市場は卸売価格が遅々として千に及ばず、ルートの利益が損なわれるのではないかと心配している。21 Q 4以来 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) は一般五の総合コストを969元に引き上げ、コスト加算で卸売価格を引き上げる一方で、21歳の年老いた商品の市場浄化を加速させた。春節シーズン後、 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) は伝統的なルートをめぐって正確に投入され、経典と文創製品を発展させ、一般的な5つの成長圧力を軽減する。伝統的なルートの面では、会社は最近倉庫を閉鎖し、問題地域の供給数量を自発的に減少し、コントロールし、割当額の正確性の投入を通じて8世代の希少性を保証している。文創製品の面では、会社は22年も干支シリーズなどの高品質文化酒の投入を維持し続け、順風満帆、一馬当先などの製品を相次いで回復し、正確な選択点を通じて新しい利益成長点を提供する。22年の一般五価盤の重要性は量盤(歴史的な欠品はすでに処理されている)よりやや大きいと予想され、後続の会社や持続的に量価を抑える戦略を実行し、オフシーズンに一般五価の管理を強化し、4月にロット価格を千元に引き上げ、中秋節のシーズンには量価の一斉上昇を実現する見込みだ。
クラシック Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) は積極的に割当額を最適化し、超ハイエンドの希少ブランドを再確立します。最近の経典 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) ルートの乱価と偽物などの現象に対して、会社は積極的に戦術調整を行う:1)経典 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) 割当額を最適化し、経典 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) は1年近くの運営を経て、200社近くの良質な伝統ルート商を選別し、その上で等級割当制を実施し、経典 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) 割当額の希少性を保証する。前期の経典在庫の高いディーラーに対して、プラットフォーム商会はその供給源を買い戻すと同時に協力を停止する。2)五大高地市場を構築し、経典 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) の後続運営は企業誘致を重点とせず、高地市場に偏った消費者育成を行い、普五消費層の価格を秩序正しくアップグレードする。2022年、経典 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) は北京、上海、成都、深セン、広州の5大高地市場を作り、同時に直轄市と省都都市など33の重点市場を重点的に育成した。3)自発的に量価関係を整理し、22年の経典 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) の出荷価格を1599元に引き上げ、同時に量をコントロールして在庫を消化することによって供給源の希少性を保証し、順序よくロット価格の持続的な上昇を導く。
管理層の発声定調は安定的に成長し、14、5計画は中長期的な発展をアンカーしている。市場はあるいは会社の管理層の調整の不確実性を心配して、今回蒋総と順調にバトンタッチして、内部管理の分業は明確で、しかも最近すでに新しいルートの調査研究を始めて、管理層のシームレスなドッキングを実現しました。その後、 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) は管理職と従業員の持株と報酬改革をめぐって、国有企業の3年間の改革行動の背景の下で、報酬改革をしっかりと行い、中長期的に株式激励、利益の分かち合いと投資などの方式を完備する。今回の管理層の調整後、 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) は「二次創業」を継続する上でより創造性があり、市場政策の制定と実行の上でより一貫性があり、管理層の安定の下で普五と経典 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) の二輪駆動を積極的に見ている。
22年の経営構想の脈絡ははっきりしていて、会社の推定値の修復をよく見ています。22年 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) の推定値は快適な区間に戻り、その後、管理層の定調発声後に予想と推定値の二重回復を実現することが期待されている。20222023年には757.05/858.84億元の売上高を実現し、帰母純利益275.40/319.82億元を実現し、22~23年のPE 24.2/20.8 Xに対応し、その後、さらなる修復空間を備え、「購入」格付けを維持する予定である。
リスクヒント:千元価格帯の競争が激化する。市場の動きは予想に及ばない。疫病が繰り返される。
