\u3000\u30 Shenzhen Fountain Corporation(000005) 96 Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) )
事項：
3月10日、 Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) は2021年の業績速報を発表し、2021年に会社は営業総収入132.71億元を実現し、前年同期比28.95%増加すると予想している。営業利益は30.86億元で、前年同期比26.78%増加した。帰母純利益は22.91億元で、前年同期比23.54%増加した。非帰母純利益22.01億元を実現し、前年同期比24.14%増加した。基本1株当たり利益は4.44元で、前年同期比20.63%増加した。
平安の観点:
2021年に安定して官を収め、第4四半期に自発的に商品をコントロールする。2021年、会社は営業総収入132.71億元を実現し、前年同期比28.95%増加すると予想している。帰母純利益は22.91億元で、前年同期比23.54%増加した。非帰母純利益22.01億元を実現し、前年同期比24.14%増加した。21 Q 4社は営業総収入31.69億元を実現し、前年同期比42.58%増加すると予想している。帰母純利益は3億2200万元で、前年同期比1.66%増加した。会社は21年に安定して官を収めて、120億の既定の目標を超過して完成して、第4四半期に販売任務の完成度が比較的に良い情況の下で、自発的に商品の安定した成長戦略を取って、11月1日から古20の注文を受け入れることを停止して、来年の業績の成長のために基礎を築きます。
春節の間、販売が盛んで、年間業績の基礎を築いた。春節期間中、安徽地区の白酒の販売状況は良好で、主に疫情の管理制御が比較的に良い+帰郷需要が旺盛で、端末の販売状況は例年より良い。現在、安徽省内はすでに量の値下げ増加の在庫市場に入っており、古井は製品構造のアップグレードと精細化ルートの建設を通じて、次のハイエンド市場を奪い取り、省内の消費のアップグレードをリードし、戦略的重点単品は絶えず上昇している。ルートの調査研究によると、22年の春節会社は開門紅を実現し、古5、古8、古20などの各価格帯の製品はいずれも優れており、卸売価格は在庫の良性を安定させ、年間業績は引き続き好調になる見通しだ。
省外市場を積極的に開拓し、全国化のプロセスを加速させる。省外拡張の上で、古井は積極的に省外市場を開拓し、地が企業誘致戦略を調整するのに適しているため、費用の投入を精細化し、全国化のプロセスを加速させる。現在、古井はすでに湖北、江蘇、河北などの重点市場を配置し、古20大単品で次のハイエンドに進出し、7年連続で春の晩を冠し、省外消費者の心の育成を実現している。春節期間中、古井は江蘇省などの重点市場で優れており、未来の会社は依然として高い費用の投入を続け、安徽市場と省外市場の加速放量を実現する。当社は、会社のブランド投入、チャネル戦略の積極的な役割の下で、省外の40%を占める目標を達成することが期待されています。
徽酒竜頭は磨きをかけ、「推薦」の格付けを維持した。古井は徽酒のリーダーとして良好なブランドのポテンシャルとルートの優位性を持って、十分に次のハイエンドの拡張と全国化の拡張を受益して、私達は会社の長期競争力をよく見ています。会社が全国化の過程で依然として高い費用を投入する必要があることを考慮して、私たちは利益の予想を調整して、会社は20212023年にEPSが4.35/5.71/6.97元(元20212023予測は4.57/6.02/7.34元)で、“推薦”の格付けを維持すると予想します。
リスク提示:1)白酒業界の景気低下リスク。白酒業界の景気と価格の動きの相関度が高く、白酒価格が下がると、企業の売上高の伸び率が大幅に減速する可能性がある。2）管理職の交換は業務変動リスクを招きやすい。白酒企業は業務戦略の影響が大きく、例えば管理職を交換すると、企業の収益、利益が大幅に変動する可能性がある。3）政策リスク。白酒業界の需要、税率などは政策の影響が大きく、関連政策が変動した場合、企業の収益、利益に大きな影響を与える可能性がある。
